文/中大君融 程海洋

　　郭海先生，今年43岁，2002年开始自主投资创办了一家生产型企业，经过几年的积累发展，该企业正步入快速成长期，目前郭先生拥有自营企业股权价值60万，近几年的股权分红收入每年约35万，估计三年后可增加到50万；太太今年40岁，是一名税务师，年收入较稳定有20万，还有咨询费收入4.56万，夫妻俩有一个12岁的女儿，读初中一年级，聪明伶俐，郭太非常希望女儿读完高二就能出国深造，至少读完硕士。目前夫妻双方父母都在各自的家乡生活，郭太每月定时寄1500元给老人们。前年一家三口从两居室搬进现在的高尚住宅金水岸，去年又购置了价值25万的第二部家庭用车。家中事务由郭太打理，她认为自己属于中庸偏进取型投资者。

我们想真心的对郭海夫妇说一句心里话，您们辛苦了那么多年，为父母考虑，为儿子考虑，也该为自己考虑了，共同规划属于您俩的黄金中老年计划。

一、退休生活目标和养老需求分析：

不同的退休生活状态对应不同的资金需求，郭太现年40岁，计划20年后和先生一起退休，届时按揭还款结束，父母不再需要赡养，子女独立，保险缴费停止，以当前的生活支出为基础，考虑退休前后支出内容的变化，（详见表一、表二）估计退休生活支出水平大约为15,000元/月，一年18万（现值）；

表一：                                                   单位：元

支出项目		退休前支出/月	调整系数	退休后支出/月
日常费用	吃	6,500	0.6	3,900
	穿	2,500	0.6	1,500
	用	2,450	0.6	1,470
房贷本息支出		16,000	0	0
汽车使用费（包保险）		3,216	0.5	1,608
医疗保健费		300	4	1,200
商业保险缴费		4,230	0	0
赡养费		1,500	0	0
保姆工资		800	1	800
娱乐休闲		1,400	1.02	1,422
旅游度假		1,500	2	3,000
赠与		0		100
总计:		40,396元		15,000元

表二：养老需求表

项目		金额	占比
必要生活费项	饮食支出	3,900元/月	26%
	衣着	1,500元/月	10%
	水电煤气电话费等	1,470元/月	10%
	医疗保健	1,200元/月	8%
希望满足项	汽车使用	1,608元/月	11%
	家庭保姆	800元/月	5%
	旅游度假	3,000元/月	20%
	娱乐休闲	1,422元/月	9%
	赠与	100元/月	1%
生活总支出：		15,000元/月	100%

二、 养老需求计算：

我们假设：⑴40岁—60岁退休之20年里通胀率、费用增长率和为3%；

⑵按中国平均寿命80岁估计，60—80岁之20年里市场投资回报率也为3%；

那么  退休后第一年的生活费用为18万*（1+3%）^20=32.51万，按假设⑴⑵计算，郭太家庭退休后的生活总费用是：32.51万*20年=650.2万元，也就是说，在退休时，郭太需准备650.2万元保障退休后的生活保持目前生活水平；

郭太夫妇目前已做准备之养老准备金有：

⑴  社会保险60-80岁的20年总给付额： 16204+22284=38488/年*20年=769760元（详见附表），贴现到60岁价值=42.62万元；

⑵  企业补充养老金（郭太60岁退休时一次性领取）：20万

⑶  商业保险：夫妻俩每五年生存给付金（按80岁估算）+ 一次性大额返还金，假设进入固定不被消费的投资账户，按低风险投资平均收益3%计算，夫妻俩60岁可获得保险金56万。

总计：⑴+⑵+⑶=118.62万

所以     郭太夫妇养老生活费用缺口：需求额—已备额=531.58万

三、每年应该储蓄多少？

根据养老储蓄投资本金安全，适度收益原则，及郭太中庸进取型风险偏好，养老储蓄投资的收益估计6%比较合理，因此，

方案一、将目前储蓄的一部分，假设10万作为养老储蓄投资的初始金，再用每月家庭收支结余为养老储蓄投资，则每月需投资11,316元；

方案二、仅将目前的收支盈余存下来或采用定期定额投资用于退休生活，即初始金额为0，则每月需投资12,042元；

四、为了实现养老计划，建议可通过下面的投资组合进行投资：

项目	预期收益率	比例	综合收益率
平安两全	2.5%	10%	6%
“盈丰”信托	4.5%	25%
五粮液（股票）	10%	31%