利空政策下基民忙着转换基金，基金公司酝酿推出FOF产品

　　存贷基准利率的再度上调令投资者对股市风险产生忧虑，尽管加息开市首日大盘低开高走，但基金投资者还是对赎回还是持有犹豫不决，不少基民忙着转换基金以降低风险。基金公司则积极增加新的产品设计，酝酿类FOF产品以应对投资者在不同行情下的需求。

　　基金赎回和转换业务增多

　　尽管昨日大雨倾盆，记者在招商银行五羊支行看到不少投资者围着客户经理发问。客户经理告诉记者，这两天来咨询的人很多，多数投资者担心加息影响基金业绩，询问此时是否应该赎回，前来咨询购买基金的人数明显减少。

　　更多基金公司表示，近期办理基金转换业务的投资者增多。由于股市风险增大证监会发文要求投资者警惕风险，不少投资者将风险较高的股票型基金转换成混合型、平衡型基金，“最近不少投资者把股票型基金转到债券型基金，尽管加息对债券基金是利空，但最近债券基金的表现还真的不错”，据基金公司人士介绍，行情波动的态势对一些产品线完善的基金公司较为有利，投资者可以自由转换，降低成本，基金公司也可避免赎回造成的流动性风险。

　　基金类FOF有望成型

　　“完善公司的产品线，赢得真正的理性投资者，才是避免股市稍一下跌就发生巨额赎回的情况”，某基金公司人士透露，为了更好地满足投资者不同阶段的投资需求，不少公司内部正在增加新的产品设计，类FOF的形式再度被基金公司考虑。

　　FOF对于投资者来说并不陌生。目前市场上已经有多只类似产品，而基金公司类FOF只涵盖本公司旗下基金，但真正意义上的基金公司FOF产品始终不成型。泰达荷银曾于年初推出过旗下四只基金的组合产品。据泰达荷银人士介绍，该组合颇受投资者青睐，由于不同类型基金的投资领域各不相同，有利于分散风险。不过，基金公司推出基金组合产品并非易事，“组合间涉及的转换、结算、费率等技术性问题需要解决，而且对组合的考虑不是泛泛的多少股票、多少债券，而需要细化到每个基金重仓层面，是个复杂的过程”。本报记者 林峥

　　■ 名词解释

　　什么是FOF？

　　FOF(Funds of Funds)即基金的基金。一般基金是投资股票或者债券，而FOF则只投资基金，实际上是一个基金投资组合。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。分析人士认为，基金公司若创建FOF最大的好处是对小额投资者。一个资产组合里，不同类型的基金有不同的最低申购额，要完成该组合，需要这些最低申购额进行相加。而如果基金公司建立一个FOF，很可能需要一种基金的最低限额，这样在一个较少投资额的情况下，投资者可以覆盖多个基金。另外，申购赎回时间灵活，而且基金可直接购买基金重仓股，省去了FOF产品购买基金所需要的申购和赎回费。

来源：南方都市报