经历周二的短暂调整之后，周三A股市场重新个股，个股继续呈现普涨走势，反映出短期市场的盈利效应和活跃度依然明显。在超预期的年报业绩以及在市场做多的热情依然积极的支撑下，我们认为A股市场近期有望维持振荡向上的态势。
　　首先，蓝筹类公司超预期的业绩表现，对股指表现和市场信心均有望构成积极支持。周二中信证券和招商银行双双发布2007年的业绩预增公告，业绩表现均超出了此前市场的预期，反映出即使此前投资者对A股公司业绩已经有了较为乐观的预期，但部分蓝筹类公司仍有望给市场带来更多的“惊喜”。而且从已经发布2007年业绩预告的公司分布来看，我们认为，2007年A股公司的业绩表现将相当出色。良好的年报业绩表现，很大程度上也成为近期维护投资者信心，支撑市场继续活跃的重要基石。我们预期，随着年报业绩的逐步明朗，那些业绩表现出色，成长性突出的蓝筹类个股，将有望再度成为在年报披露时期，投资者所关注的重点，由此使得围绕年报所展开的“业绩浪”寻宝游戏，将随着A股公司业绩的披露而逐步展开。对年报业绩的关注，也有望成为支撑下阶段A股市场表现的一个重要因素。
　　其次，从中国证券市场过去10多年的表现来看，投资者在1月份进场建仓的风险往往会比较低。历史数据显示，1月份市场的整体表现往往要好于前一年的12月份。比如1995年至2006年，上证指数在12月份平均下跌了0.75%（如果剔除2006年12月27.45%的涨幅，则平均下跌了3.32%，但从1995年至2006年的1月份，上证指数平均上涨了2.44％。过去12年当中，上证指数在1月份上涨和下跌的比率为7：5，而且下跌的幅度要远小于上涨的幅度。如1995、1998、2000、2001和2004这5个1月份出现下跌的年份，其1月份的平均跌幅只有3.99％，而其他7个1月份上涨的年份，1月份的平均涨幅则达到了7.02％。
　　另一方面，过去12年中，每年2月份上证指数的平均涨幅达到3.05％，要高于历年1月份平均2.44%的涨幅，显示2月份的表现往往要好于1月份。在过去12年当中，2月份出现下跌的年份只有1998、1999和2001年，其余9个年份的2月份，上证指数均出现上涨。 这也显示，从统计的规律来看，投资者在1月份进场建仓的风险相对较低。

　　（投资策略研究员  罗晓鸣）