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巧用金融产品盲点赚价差(2)

时间：2010-09-20

寻找市场的“盲点”
套利最关键的一步是寻找市场“盲点”。比如封闭式基金的折价率，在今年年初的时候一度比较低，基本上没有多少套利空间，关注封闭式基金的人就减少了。随着成交量的萎缩，封闭式基金的折价率逐步提高，如今折价率普遍回升到20%左右，又有了较高的套利空间。在“盲点”出现后介入，往往会取得看的收益。
再比如ETF基金，也是非常热门的套利工具。从机制上来看，ETF基金的市场价格和参考净值之间常常会出现价差，这个价差就是一种套利的机会。投资者可以从二级市场买入ETF基金，然后从一级市场赎回，或者从一级市场申购，并且再从二级市场卖出，从中套利。这种获利方法是“积小成多”，每次获利的数额不大，但若一天累计交易多次，长期而言收益是非常可观的。
与之相类似的还有杠杆基金。一部分杠杆基金开通了“配对转换”功能，基金本身净值和市场交易价格之间的差距足够大的时候，也会带来套利机会。
除了基金外，可转债也是极其值得关注的产品。可转债是一种姿态万千的产品，你可以在某些时候把它看作一种债券，也可以在某些情况下看作是一种股票期权。除了价格波动所带来的简单的获利方式外，可转债还可以通过债转股这种特殊的方式套利。你可以通过简单的数学公式计算出债转股有没有套利空间，过程是相对简单的。
值得一提的还有衍生品套利，比如股指期货推出后，期现套利成为非常“时兴”的套利模式，还有一度人气很高的权证，也具有很高的套利价值。当然衍生品套利的难度也比较高，适合那些较为有交易经验的投资者。
其实机会对每个人都是公平的，只要你有一双善于发现的眼睛，找到市场的“盲点”，机会就是你的。

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