理财频道—理财知识

学者:听消息炒股就像吸毒

时间：2010-12-06

学者教授——听消息炒股就像吸毒，会摧毁人们的信念，价值投资是对上市公司和市场的最好尊重
丁远是位海归学者，也是个资深但又年青的股民。说资深因为他是中欧国际工商学院会计学教授，对上市公司的财务报表有专门研究。说年青是因为他炒股只是近几年的事儿。丁远说：“听消息炒股就像吸毒，会摧毁人们的信念。价值投资是对上市公司的最好尊重，也是对市场最好的维护，否则我们的市场成熟不起来。”
丁远的价值投资理念是：要观察一家上市公司，首先要观察它的风险在哪。投资过程中有两个风险，一个是踏空，一个是套牢。在这两种风险中，“踏空”是一种可以享受的风险，因为“踏空”是不会损失本金的。而“套牢”更加可怕，资本会因此损失。所以，丁远常常说，宁愿“踏空”也别“套牢”。
丁远详尽分析了1000多个上市公司及股票，建立了符合其价值投资理念的股票池，最高的投资回报达167%。2007年10月，当上证综指高攀至6000点之前，他就劝身边的朋友把股票卖了。
丁远说，对价值投资者而言，政策、消息并不重要，关键要把握企业的价值。因为任何政策或消息，只有转化成对企业基本面的影响，才会对企业的股价及价值产生长期影响。长期而言，股票价格还是由价值确定的。
丁远选股有七原则：包括“其他应收款/总资产<10%”，“其他经营性现金流入/总营运现金流入<10%”等。这些信息在上市公司的财务报表中都有，可是看的人很少。丁远注意到一个有趣的现象，新股上市时，几万亿的资金扑上去，但是招股说明书的下载量却微乎其微。“请钟点工还要问问是否有健康证明，一大笔投资怎么就不过问被投资企业是否健康呢？”

返回上一级

返回理财频道首页