和讯特快2005年12月06日 一、收盘情况 　　今日上海综合指数开盘1077.58点，最高1089.59点，最低1074.01点，收盘1087.79点，上涨8.60点，涨幅0.80%，成交126.24亿元；深圳成份指数开盘2635.57点，最高2664.52点，最低2634.68点，收盘2659.02点，上涨15.09点，涨幅0.57%，成交60.88亿。 　　沪市B股收盘59.34点，上涨0.26点；深市B股收盘1471.02点，下跌6.93点。 二、股评部分:无量反弹很难带动市场的激情 　　今日大盘没有延续昨日的下跌，在低开只后展开了一个较有力度的反弹，沪指最后报收1087点，沪市今日成交50亿较昨日有一定的萎缩。 　　盘面分析：今天市场的反弹是在没有成交量放大的情况下展开的，出现无量的反弹一般有两个原因，第一个原因是市场的观望情绪很浓重，投资者对行情还有怀疑，采取"宁错过，不做错"的方法，对市场的上涨只观望不参与。第二个原因是无量反弹很多情况下是由于指标股的上涨造成的，一些机构利用指标股巨大的权重，用少量的资金拉抬指数，这种情况下成交量是不会出现快速放大的。今天盘中成交量没有放大可能属于第二种情况，今天权重很大的基金重仓股普遍出现了反弹，比如银行、石化等，指数的收阳和这些股票的上涨有密不可分的关系。从技术上看今日市场的反弹力度不大，今天沪指收盘价依然还在5日均线之下，股指连一个最基本的均线都没有突破，很难让人做出看多的判断。在目前的情况下投资者应保持谨慎，成交量是衡量市场能否转势的根本依据，在操作中首先要相信市场而不是消息政策，经验证明市场往往走向人们想象的反面。 三、机构短线     强力荐股及追踪（注：短线操作风险较大，请会员谨慎！） 　　个股推荐：中国石化（600028） 　　公司是我国石化行业内的龙头公司，公司优化生产经营，在油气产量、原油加工量、成品油销量、乙烯产量等方面均实现了增长，继续保持了良好的经营业绩。按中国会计准则及制度，公司前三季度主营业务收入为人民币5769.90亿元，净利润为人民币264.76亿元（其中第三季度主营业务收入和净利润分别为人民币2177.42亿元和人民币84.32亿元）；按国际财务报告准则，公司前三季度营业额及其他经营收入为人民币5925.88亿元，股东应占利润为人民币282.49亿元（其中第三季度营业额及其他经营收入和股东应占利润分别为人民币2241.34亿元和人民币85.96亿元）。该股是沪市的指标股，中线价值有待挖掘。 　　个股追踪：冠农股份(600251):盘中已形成有效突破；短期成本为4.77元，价格低于成本，目前只是弱势反弹。落袋为安。 四、热门股点评:江苏三友（002044）:短期内该股如有回落可逢低关注。 　　公司是具有明显的季节性，下半年的净利润占全年净利润的80%以上：公司是中国最大的国外高档时装（女装）品牌OEM制造商之一，具有年产高档时装2000万件（套）的生产能力，并同时管理192条生产线，同时加工100个以上不同款式的品牌订单，实现了不同子公司之间业务合理分工与订单合理调配。该股昨日股改后复牌，由于中小板明日将启用新指数，再则近期中小板利好传闻不断，所以表现较为强劲，短期内该股如有回落可逢低关注。 五、实战基金帐户 　　存入资金：200000.000 　　提取资金：22750 　　总投资：200000.000  　　帐面资金：322976 　　剩余资金：303276 　　股票市值：35430 　　浮动盈亏额：122976 　　收益率：61.48％ 　　今日操作： 　　最新持股： 　　600409三友化工5000股 　　周二大盘小幅反弹，反弹阳线已深入昨日中阴线一半，但成交量并没有大的起色，沪市成交仅27亿。盘口看四大指标股和银行股的上涨对反弹起了重要作用，沪市部分矿产资源股和深市本地股反弹力度较大。权证继续吸引了市场短线资金，但除鞍钢权证由于盘小而继续封住涨停外，其余权证都冲高回落，权证的短线风险正在加逐步的加大，在股票方面，有中石化放量站稳5日均线，有招商银行、华夏银行等蓝筹板块的异动和深市本地股的集体走强，但市场热点还是在局部发生，从热点的角度看，权证品种的持续活跃制约了主板的炒作热情。 　　操作上，建议把握市场节奏，谨防股指的冲高回落。从技术形态分析，除非股指短期内迅速收复昨日的中阴线，否则目前的上涨还属于反抽的性质，投资者暂以抵抗性下跌对待，短线股指还有下探10月28日以来形成的箱体下沿1067点的要求，投资者不必急于抄底。操作上稳健的投资者以观望为主，短线水平好的投资者可少量参与权证交易。 　　 　　截止12月6日收益率：40.9% 　　原始起始资金50万    　　本次起始资金：704500 　　帐面资金：0 　　剩余资金:0 　　投入资金：0 　　股票市值：0 　　本次操作盈亏额：0 　　总浮动盈亏额：204500 　　目前持仓： 　　今日操作：4.47元卖出600986科达股份10000股 　　理由：市场成交有破位的倾向 　　明日计划：市场如放量则考虑适量介入。如成交持续萎缩则准备减仓。 　　早盘股指最低下探到1074点就回升，说明998～1223点的三分之一技术位附近有较强承接力；在下探支撑后，股指迅速振荡回升，不但把开盘跳空缺口完全回补，而且最高上摸到昨日阴线实体的二分之一处，显示多头开始组织反攻。 　　今日除鞍钢权证继续涨停外，钢钒、万科权证涨停打开，宝钢和武钢权证也冲高回落，权证热炒气氛出现退潮迹象。由于目前权证市场迅速扩容，且目前6只权证的价格远高于价值，这也注定了权证经历了创立之初的冲动后，将步入理性回归之路，权证近期蕴积的巨大风险也将得到释放，这也将在一定程度上抑止市场不良的过度投机之风；而权证市场资金的回流，也将减缓A股市场的"失血"状况。 　　随着权证炒作的退潮，今日早盘以招商银行为首的大盘蓝筹股出现强势上攻，成为大盘回升的主要做多力量，权证与大盘呈现出"跷跷板"效应，这也表现出市场的中长线资金与短线投机资金正在争夺市场主导权。 六、板块分析:涨幅普遍不大 　　今日盘中上涨的股票远远多于跌的股票，但涨幅普遍不大，有色金属、深圳本地股、基金重仓股、科技股虽然有一定表现，但总体表现的比较松散，不能形成板块效应，这也是今日大盘上涨无力的主要原因；今日市场普遍关注的权证出现了分化的走势，深圳的3只权证，有两只没有继续出现涨停的走势，这种分化体现出市场对权证逐渐的开始谨慎，沪市的3只权证今日全部收阴，宝钢权证跌幅最大，达到9%在形态上明显的做出了短期的头部，结合其最近3周的走势看，宝钢权证很可能进入C浪下跌，以前我们就提到宝钢权证的介入时机应该在12月10日左右，现在看来这个时间很可能还要推后，最近对于权证投资者一定要谨慎，不排除权证会进如一个低潮期，这种风险也不排除来自管理层的干预。 七、信息分析 　　1、明年全球铁矿石将供大于求 　　商务部外贸司负责人日前在接受采访时指出，世界铁矿石供求紧张的态势即将终结，2006年世界铁矿石供应充足,价格将相应回落。 　　从供给方面看，世界铁矿石行情看好,世界主要供应商将在未来几年中新增投资50多亿美元加大对矿山的开发力度，由于世界铁矿石主要供应商的增产及新兴铁矿石出口国增量，预计2006年铁矿石海运贸易量将比2005年增加6200万吨。而需求增量将不超过5000万吨，供过于求1200万吨以上，供求关系的改变将促使2006年国际市场铁矿石价格回落。 　　由于中国国内钢材市场已经供过于求，价格大幅下降，企业库存大量增加，钢铁企业已无法承受高额的矿石原料成本。虽然目前铁矿石价格增幅回落，但仍处于不合理价位，存在进一步下降空间。商务部将密切监控铁矿石进口情况，及时分析价格走势，为国内企业提供信息服务，加强对铁矿石进口的协调和管理，整顿和规范进口经营秩序，保障中国进口铁矿石的稳定供应，促使铁矿石价格合理回落。我们认为，即使中国宏观调控带来的影响逐步显现，但去年全球铁矿石需求的增长中，只有1％来源于中国以外的其他地方。随着中国经济稳步发展，钢铁厂量将继续增长，这决定了中国对铁矿石的需求不仅不会马上降下来，还会在未来继续保持一定的上升势头，初步判断2006年全球铁矿石总体供需平衡，甚至可能向供大于需的方向转变。 　　2、央行加大票据发行力度 　　央行将于今日在银行间市场发行2005年第一百二十期票据，期限为1年，最高发行量达300亿元，次日为缴款日和起息日。央行加大票据发行力度值得关注。在上周的公开市场操作中，央行按照近期的调控思路，三期票据发行利率和一期正回购招标利率再次大幅抬升，但在数量上有所控制，上周的全部票据发行量降到了500亿。然而这似乎让前期被约束的债券二级市场有了"喘息的机会"，上周五上证国债指数出现反弹迹象，到了昨日，反弹力度有所加大，最终以0.17％的幅度报收，前期下跌的中期债券是反弹主力军。央行此次加大央行票据发行量的主要原因在于，大量央行票据将集中在明年一月份到期。因此，从最直接的目的上看，央行本周加大央行票据的发行力度，是为了提前采取措施，避免央行票据集中到期形成大量资金投放的现象。同时，分散央行票据的单周发行量，以减少对年底前货币市场利率的冲击。但巨大的资金回笼量无疑将会对未来的货币市场资金供给状况产生影响，改变市场对年底资金面宽松的预期。年底由于财政资金集中发放等因素，导致基础货币增加较多，金融机构超额准备金率明显提高。为避免2006年年初贷款高速增长、年中急踩刹车的局面出现，央行加大货币回笼力度在所难免。 八、热点分析:权证盛宴谁的大餐？ 　　国内投资者炒权证似乎着了魔。宝钢权证一上市，就被炒了个底朝天；武钢权证上市以后，直接来了两三个涨停板；上交所推出武钢权证创设制度，只不过让炒作者休息了一两天而已；深交所担心权证被过度炒作，所以一下子推出了三只权证，但是没料到三只权证甫一开盘，就齐刷刷地涨停。 　　权证之所以如此受欢迎，无非是因为T＋0。四年多的熊市，国内投资者的投机心理被压抑得太久了，现在有了T＋0，当然要好好炒一炒了。投机本来就是证券市场的正常现象，投资者抱有投机心理也无可厚非。我只是担心，权证大餐到了最后，会再次出现大户吃肉、散户买单的结局。这并不是杞人忧天，仔细回亿一下证券市场上的每一次投机游戏，哪次不是大鱼吃小鱼呢？对权证游戏能否成为例外，我没有信心。 　　炒权证的游戏玩到现在，散户投资者赚没赚钱我不清楚，可是券商、基金赚钱的事实却是明白无误。 　　先说说券商是怎么赚钱的。在权证价格远高于理论价值的情况下，券商依靠创设制度就可以赚大钱。例如，券商可以创设认购权证，然后以市场价卖出，假如多家券商连续创设权证，那么权证的价格将出现下跌，当价格跌下来以后，券商可以再以低价回购权证，然后注销，其中的差价部分就是创设券商的利润。券商获利的秘密就在于当前权证的市场价格远高于其理论价值。在这种情况下，券商几乎是不用承担风险的，例如，某券商以当前市场价格（2.8元左右）购入G武钢，并创设同等数量认购权证，同时假设认购权证按照目前市场价（1.3元左右）抛售，那么，只有当G武钢股价跌破1.5元（2.8元－1.3元）时，券商的风险才存在，但是这种可能性极小。 　　再来说说基金是怎么赚钱的。首先，基金在股改中获得了一大把权证，但由于制度限制，基金只能卖出权证，所以大部分基金会在权证价格高涨时把手中的权证抛出去，稳赚一笔。其次，在目前的权证创设制度下，券商创设认购权证必须购买正股作为将来的履约保证，券商大量买入权证对应的正股，将推高正股的价格。由于目前权证的正股又都是基金的重仓股，所以基金在正股上有机会再赚一笔。 　　权证价格上下翻舞，再加上T＋0交易制度，似乎机会无限，可是说到底，炒权证终究是一个零和游戏，有人赚钱就有人赔钱。券商、基金等机构赚的是谁的钱呢？是别的机构玩家，还是散户？抑或兼而有之？只有参与者自己知道。 　　尽管目前权证游戏依然热闹非凡，但是这不过是过度投机的一种惯性。很多投资者完全是以一种赌博心理参与权证炒作。不掌握资金、信息优势的散户投资者，能有几分胜算呢？权证大餐，注定与多数投资者无缘。监管部门对炒作权证的风险再三提示，就是不想看到中小投资者再次陷入泥潭。权证投资者朋友们，对此是否应该有个清醒的认识呢？ 九、每日异动股点评 　　沪市涨幅前十名 　　600373鑫新股份：仍有较强的冲高动力，主力做多动能明显；短期成本为3.57元，股价整体盘升趋势明显。 　　600077国能集团：弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为3.87元，虽有反弹，短线整体不看好。 　　600714金瑞矿业：盘中走势疲软，仍有回档压力；短期成本为4.68元，股价连续在成本以下运行。 　　600248秦丰农业：盘中处于调整，但强势形态没有发生改变；短期成本为3.27元，整体仍有持续盘升动力。 　　600338ST珠峰：盘中处于调整，但强势形态没有发生改变；短期成本为3.40元，价格在成本以下，总体短线不看好。 　　600157鲁润股份：弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为4.24元，虽有反弹，短线整体不看好。 　　600547山东黄金：股价盘中呈上攻态势；短期成本为9.93元，整体将继续保持强势特征。 　　600188兖州煤业：盘中处于调整，但强势形态没有发生改变；短期成本为5.42元，整体仍有持续盘升动力。 　　600766ST烟发：强势特征明显，主力没有撤退的迹象；短期成本为1.95元，股价处成本以下，弱市反弹。 　　600322天房发展：盘中强势拉升；短期成本为3.16元，股价高于主力成本。 　　沪市跌幅前十名 　　600366G韵升：空方仍有余力，短线调整为主；短期成本为4.28元，价格位于成本下方，整体短线不看好。 　　600963G岳纸：主力盘中发力，量能有效配合；短期成本为4.89元，价格已在成本以下，注意仓位控制。 　　600425青松建化：盘中维持强势形态；短期成本为3.53元，价格低于成本，弱市反弹。 　　600633白猫股份：盘中弱势明显，调整意愿仍强；短期成本为7.00元，股价连续在成本以下运行，整体弱势状态明显。 　　600211西藏药业：盘中弱势整理，多方有望发力；短期成本为7.10元，价格已在成本以下运行，总体而言明显弱势。 　　600396G金山：盘中上升态势良好；短期成本为5.48元，股价处成本以下，弱市反弹。 　　600668尖峰集团：盘中处于调整，但强势形态没有发生改变；短期成本为2.48元，价格在成本以下，总体短线不看好。 　　600765力源液压：弱势横盘，盘中方向暂不明朗；短期成本为4.51元，整体股价保持持续强势。 　　600679凤凰股份：呈强势盘整状态；短期成本为3.78元，成本高于目前股价，弱势反弹。 　　600576庆丰股份：盘中上升态势良好；短期成本为3.30元，股价处成本以下，弱市反弹。 　　深市涨幅前十名 　　000019深深宝A：盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为4.94元，成本高于目前股价，弱势反弹。 　　000663永安林业：仍有较强的冲高动力，主力做多动能明显；短期成本为3.35元，股价整体盘升趋势明显。 　　000605四环药业：股价盘中调整，观察强势特征是否改变；短期成本为5.54元，整体股价保持持续强势。 　　000595西北轴承：盘中维持强势形态；短期成本为3.07元，股价已在成本以下，短线总体走势疲软。 　　000069华侨城A：盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为10.05元，短线整体处于强势状态。 　　000514G渝开发：盘中弱势盘桓特征明显；短期成本为2.70元，主力做多意愿强烈。 　　000759武汉中百：盘中呈现回调走势，进一步上攻需要充分蓄势；短期成本为5.34元，成本高于目前股价，弱势反弹。 　　000065G北方：上冲欲望明显；短期成本为5.19元，价格低于成本，弱市反弹。 　　000812陕西金叶：盘中走势较弱，空方占优；短期成本为3.70元，股价已在成本以下，控制好仓位。 　　000796宝商集团：盘中上升态势良好；短期成本为3.14元，股价处成本以下，弱市反弹。 　　深市跌幅前十名 　　000045深纺织A：弱势横盘，盘中方向暂不明朗；短期成本为5.84元，价格低于成本，弱市反弹。 　　000887*ST飞彩：指标明显超卖，反弹随时展开；短期成本为1.52元，整体将继续保持强势特征。 　　000583*ST托普：弱势格局，盘中多头正在蓄势；短期成本为1.08元，价格已在成本以下，注意仓位控制。 　　000970中科三环：盘中股价超跌，酝酿反弹动能；短期成本为6.39元，股价处成本以下，弱势状态延续。 　　000034ST深泰：弱势整理，积蓄反弹能量；短期成本为1.79元，股价连续在成本以下运行。 　　000928吉林炭素：短线超跌，期待技术反弹；短期成本为3.07元，价格在成本以下，总体短线不看好。 　　000777中核科技：指标明显超卖，反弹随时展开；短期成本为5.63元，虽有反弹，短线整体不看好。 　　000672铜城集团：继续上攻欲望强烈；短期成本为2.33元，股价已在成本以下，控制好仓位。 　　000156*ST嘉瑞：盘中严重超跌，转机随时出现；短期成本为1.91元，价格位于成本下方，整体短线不看好。 　　000559万向钱潮：盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为3.34元，成本高于目前股价，弱势反弹。