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和讯特快2006年02月07日
一、收盘情况
今日上海综合指数开盘1289.45点，最高1297.40点，最低1270.40点，收盘1282.10点，下跌5.53点，跌幅0.43%，成交241.13亿元；深圳成份指数开盘3366.69点，最高3397.37点，最低3324.45点，收盘3358.69点，下跌0.81点，跌幅0.02%，成交134.25亿。
沪市B股收盘94.48点，上涨1.67点；深市B股收盘2026.42点，上涨36.77点。
二、股评部分:1300一带阻力有待进一步消化
今日大盘冲击1300点受阻，全天在5日均线上方大幅震荡。最终上证综指是以1281.10点报收，下跌了5.53点，沪市全天成交金额为200.07亿元。深成指收于3358.69点，下跌了0.81点，深市全天成金额为120.89亿元。今日两市成交量均比昨日明显放大。
消息面分析，截至2005年12月底，商业银行的存贷款差额已达到了创纪录的9.32万亿元，比2004年底增加了近3万亿元。另外，全部金融机构存放在央行的超额储备比率也达到4.17％，创下超储利率下调以来的最高纪录。这些情况表明，商业银行的资金过剩状况出现了加剧态势。同时，央行公开市场操作效率正在递减。据中信证券测算，2004年以来，公开市场操作回笼资金的效率已降到0.5以下。2006年元旦前后的几周里，公开市场操作的效率进一步降到0.
3以下。显然，公开市场操作已经难以承担回笼资金之重任，今后央行将不得不选择新的工具，可选择的工具包括在外汇市场做市、货币互换甚至上调准备金率等。但外汇市场做市和货币互换这两种方式仍摆脱不了调控对象过于集中在大银行的弊端，而上调准备金率会给市场带来较大的冲击，短期内可能难以付诸实施。1月24日，财政部公布了2006年部分关键期限记账式国债发行计划。和往年相比，今年关键期限国债的品种和期数都有所减少。这一变化意味着非关键期限国债品种的发行规模将会增加。今年3月份是关键期限记账式国债发行的真空期，而第一季度往往是市场资金富裕之时，因此不排除财政部会在这期间加大非关键期限国债发行的力度，以配合央行回笼资金。国债承销团成员涵盖范围广泛，且券商等非银行金融机构表现较为活跃，其通过代为投标可以把国债发行的影响范围扩展到城市商业银行和农信社等中小金融机构。去年底以来，央行公开市场操作效率递减，寻求其他调控手段迫在眉睫。财政部公布的2006年关键期限记账式国债发行计划显示，关键期限记账式国债品种和期数将有所减少。在国债发行即将实行余额管理的背景下，非关键期限国债品种发行便有了更大的空间。今后将通过财政政策和货币政策的协调配合来回笼资金，春节后国债发行有望迎来一波高潮。因此，通过国债发行来配合央行货币调控将更有效。
盘面分析，今日早盘在以东方钽业、中金黄金为代表的有色金属类个股继续大幅上行，以及长安汽车、宇通客车等汽车股强势反弹的背景下，股指冲高至1297点。但是随后受到部分指标股走弱，尤其是近期以来表现强势的G民生、浦发银行等银行股出现调整，而上海石化、中国联通、G长电表现也不如人意。不过由于持续上涨时日较长，同时累计涨幅已经相当可观，因而有色金属板块最终遭遇了明显的空头袭击而导致快速回落。包括稀缺资源和糖类在内的资源定价类个股都受到一定影响。而以五朵金花为代表的核心蓝筹板块中仅有汽车股一支独秀，其余品种对大盘的支持力度也并不显著。汽车板块由于前期股价大幅下挫而存在反弹空间，同时受股改预期以及行情回暖等因素的影响，后市仍有一定的上升空间，值得注意的是，因油价始终保持高位，小排量汽车正逐步受到消费者青睐，一汽夏利的走势也证明了这一点。除此之外，以航天机电、G天威以及特变电工为代表的新能源题材股全面走弱，在很大程度上对市场构成压力。受此影响，盘中股指一度出现深幅回落走势，上证指数全天最低下探至1270点。当日成交金额也放大至190亿元以上。从具体个股表现来看，在市场短线出现调整的过程中，有色金属依然表现抢眼，而沉寂了较长时间的农业类个股今日出现整体走强，新农开发、冠农股份、华资实业以及秦丰农业生产纷纷位居涨幅前列。从目前市场运行格局来看，股指在经过前一阶段的连续上行之后，短线出现震荡在所难免，但是盘中个股机会仍将会在相当范围内存在，部分滞长品种今日也已经出现反弹的迹象，个股行情将继续深化，超跌品种酝酿反弹机会，比如近期权证市场的走强就反映出类似的特征。事实上在有色金属板块全线走弱之后，空方找不到其他的短线做空工具，在外资并购和自主创新两大题材的带动下，整个市场仍有可能保持较高的活跃度。投资者对于部分质地相对较好的品种依然可给予适当关注。
综合分析，随着大盘接近1300点的区域，市场的走势将进入整理消化阶段，目前指数已逐步逼近05年3月的成交密集区，在1328点附近会有一定阻力，因此预计股指将顺势展开震荡整理，1300点一带的上升阻力有待进一步消化。
三、机构短线:强力荐股及追踪（注：短线操作风险较大，请会员谨慎！）
个股推荐：G长电（600900）
公司作为国内水电企业龙头，良好的成长性和行业龙头地位一直被市场所认同，也是基金投资组合中的重要成分股，公司今年前三季度公司所属总发电量约288.76亿千瓦时，较上年同期增长6.30%，业绩也稳定增长。该股近期与大盘走势相反，周二在大盘调整之时发力上攻有重新夺回"风向标"的可能性，逢低吸纳。
个股追踪：（600191）华资实业:盘中进入弱势整固态势；短期成本为4.41元，短线整体强势特征明显。逢低适量介入。
四、热门股点评:G广聚(000096)：增长空间大大增加，投资者可关注
2005年华南地区的油荒是焦点，在国家相关部门的积极调控下，刚刚得到缓解。但到2006年1月，华南地区又开始闹"气荒"。从1月中旬开始，华南各地的瓶装煤气价格开始全线飙升。深圳市宝安区观澜桂花社区一瓶15公斤瓶装煤气的价格甚至高达130元，这几乎是三个月前价格的整整两倍。广州四大煤气公司之一的振戎煤气旗下的多家煤气供应站昨天已经打出115元(自取)的价格。在广州，多家气站挂出限制供应的告示。广东省阳江、东莞两市更是全城"断气"数天，"气荒"隐现华南。12日，广州市物价局新闻发言人宣布，实施不到一个月的"呼吁价"正式取消，这表明政府在上游压力下，已经放弃把价格作为调控目标，退求其次保障市场供应。看来更加贴近人民生活的"天然气"只有依靠涨价来进行市场调节，其后期上涨空间相当可观。G广聚在这种背景下其利润的增长空间大大增加，投资者可关注。
五、实战基金帐户
存入资金：200000.000
提取资金：22750
总投资：200000.000
帐面资金：325922
剩余资金：303276
股票市值：22646
浮动盈亏额：124448
收益率：62.96％
今日操作：
最新持股：600409三友化工6700股
今日操作：
今日两市大盘进行小幅跳空高开，随后股指开始回补缺口，显示大盘在临近千三有强的回吐压力，而沪市B股也普遍上扬。午后大盘大幅震荡，今日一度创出近期1297点新高，已直逼1300点大关，指数仍冲关未果，1300点暂遇阻力。有色金属板块继续昨日的上升势头，中金黄金、东方钽业连续涨停，江西铜业、山东黄金、G宏峰、贵研铂业等也有较大的上升幅度。同时，汽车板块大幅上扬，形成新的市场热点，宇通客车、长安汽车涨停，安凯客车、一汽夏利、G江汽等均有较大的涨幅。农业板块进行补涨。老热点长久不衰，新热点层出不穷是当前市场较为突出的特点，这表明市场信心在逐渐恢复，不断涌入市场的资金成为推动指数上行的主要动力。
虽然市场的中长期趋势还没有发生根本的改变，但并不意味着市场就会一直这样逼空拉升上去，毕竟节前周线已经九连阳，能否出现九连阳还是一个问号，现在股指在接近1300点附近的背景下，上升途中的调整将不可避免，而且这也是需要的，我认为，短期一旦突破1300点而盲目乐观的后果就是要承受调整的风险。当然，由于目前总体逼空的格局下，调整也将是个循序渐进的过程，而且在初期阶段，市场的机会也将依然还会很充足，不过只要把握好波段和节奏，震荡市中继续获取不错的收益也是可以预期的。
截止2月7日收益率：47.12%
原始起始资金50万
本次起始资金：730800
帐面资金：732200
剩余资金：547000
投入资金：183800
股票市值：188600
本次操作盈亏额：1400
总浮动盈亏额：232200
目前持仓：25%
今日操作：6.29元买入002021中捷股份20000股
5.80元买入600837 G都市10000股
今日操作：无
市场分析：
早盘两市在双双高开之后，随即出现震荡调整的走势，热点依然频繁，并且成交量已经达到96亿之巨，成为自千点以来最大的半日成交量，显示市场人气依然旺盛，短线将有一次与1300点亲密接触的机会。
盘面上，中国石化依然担当领涨大盘的重任，该股由于H股的顶推和股改的预期越来越近，因此，短期调整空间不大，有这样一个风向标在，市场近期应无忧。有色金属继续逞强，中金黄金收盘封停，应该注意的是，由于大多数个股涨幅已经翻倍，现在到了边拉升边出货的阶段，所以，投资者不能在此刻头脑发热，在高位接盘。同时，目前开始进入年报披露的高峰时期，个股的业绩风险需要注意防范，不断创新低的股票也不要轻易去抢反弹。当前需要重点关注的个股是有业绩或题材支撑，前期走势稳健的个股，这些个股在后期有望受到更多增量资金的关注。
六、板块分析:有色金属股
纵观盘面，开盘后沪指再度创出反弹新高，有色金属股强者恒强，汽车股异军突起，股改概念股、新能源、化工、预盈预增也大放异彩。中国石化也力挺大盘，市场多方向1300点发起进攻。但在部分获利盘的压力下股指盘中跳水开始出现，个股纷纷冲高回落整理，由于市场人气已重新聚集，指标股的护盘以及多极化的热点不断出现，使得股指难以出现深调，在下午两点以后市场再次快速回升，下午盘中个股的表现说明，市场中的多头气氛还很强烈，市场的每一次快速的下跌都会引来新的资金抄底介入。
目前将步入年报披露的高峰期，个股的业绩风险需要防范，同时近期领涨的有色金属类股票累计涨幅过大，投资者应避免追涨，在大盘震荡时，市场需挖掘新的领涨热点。投资者可对那些有业绩或题材支撑，近期走势稳健的个股密切关注。
七、信息分析
1、证券信用交易规则正在制订
据《上海证券报》报导，权威人士昨日透露,国务院办公厅近日发布关于做好贯彻实施新公司法证券法的通知提出,要"适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件"。目前,中国证监会正在草拟的《证券交易融资融券业务管理规定》即是国办文件中所称的"证券信用交易制度的有关方案"。该《规定》将在拟定和完善之后,报国务院批准实施。这位人士称,《证券交易融资融券业务管理规定》将为资本市场开展信用交易铺平道路,但是,融券渠道的缺失成了信用交易规则拟定过程中的最大难题。
点评：信用交易过程中的融资可以采取由央行向证券系统集中授信,由证监会负责资金监管,通过商业银行发放资金的方式解决，但融券渠道的缺失却是推出融券的最大难题。管理层有可能在融券问题得到有效解决之前,先放开融资业务,融资在前,融券在后,先解决资金问题,在条件成熟的情况下再解决融券的问题。信用交易对中国股市来说将会导致翻天覆地的变化，因为信用交易必然会直接影响到市场现有的供求关系。如果短期内能推出融资制度，这无疑是给市场带来新的做多力量，而以后推出的融券则是为做空打开了一扇大门。
2、人民币汇率再度升值48点
据《中国证券报》报导，昨日，美元对人民币汇率中间价为8.0560，期间最低下探到8.0550，较春节假期之前相比，再度升值48基点。市场人士指出，春节期间，由于美联储加息25个基点，美国联邦基金利率升至4.5％，市场普遍预计美联储后续还将有加息举措，联邦基金利率的顶部可能不是在去年市场普遍预计的4.75％，可能会到5％，甚至会更高。美元的利率优势促使美元连续走强，这无疑为人民币借势反弹创造了良好的机会。
点评：人民币汇率稳步而持续地升值将会是一种中期的趋势，压抑已久的人民币汇率一旦被放开后必然就会慢慢向应有的价值逐步回归，但这对于出口型的企业来说可不是一件好事，人民币汇率的升值意味着成本优势的消失，不利于参与市场的竞争，而对于房地产公司这些拥有大量人民币固定资产的企业来说财富却是在无意中不断增值。
八、热点分析:融资融券规则正在制订年内肯定出台
融券渠道缺失成最大难题估计放开融资再解决融券
权威人士昨日透露,国务院办公厅近日发布关于做好贯彻实施新公司法证券法的通知提出,要"适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件"。目前,中国证监会正在草拟的《证券交易融资融券业务管理规定》即是国办文件中所称的"证券信用交易制度的有关方案"。该《规定》将在拟定和完善之后,报国务院批准实施。
这位人士称,《证券交易融资融券业务管理规定》将为资本市场开展信用交易铺平道路,但是,融券渠道的缺失成了信用交易规则拟定过程中的最大难题。
目前来看,信用交易过程中的融资问题比较容易解决,可以采取由央行向证券系统集中授信,由证监会负责资金监管,通过商业银行发放资金的方式解决。但是融券渠道的缺失,却成了推出信用交易的最大难题。根据有关成熟市场的经验,融券业务一般通过专门的证券金融公司操作,而我国"目前还没有这个打算,恐怕难以在近期批准成立这类公司"；同时,仅依靠证券公司拥有的证券资源,也难以满足市场的融券需求,因此"融券现在不好做"。一位业内人士说。
《规定》显然不能等到融券问题解决后再出台。有市场人士估计,可能在融券问题得到有效解决之前,先放开融资业务,"融资在前,融券在后,先解决资金问题,在条件成熟的情况下再解决融券的问题"。
法律界一位人士也告诉记者,作为新证券法的配套政策,《规定》"肯定将在年内出台"。
据悉,针对融券问题,目前监管层正在考虑的措施是在股改结束以后,由上市公司大股东提供部分可以融出的股份,以解决融券来源。具体操作层面上,在专门的证券金融公司难以设立的情况下,可以考虑由券商作为中介为客户进行融券。
九、每日异动股点评
沪市涨幅前十名
600354敦煌种业:强势整理，观察后市做多动能能否持续；短期成本为2.81元，主力做多意愿强烈。
600191华资实业:盘中进入弱势整固态势；短期成本为4.41元，短线整体强势特征明显。
600359新农开发:强势特征不改，有资金介入其中；短期成本为3.62元，短线整体处于强势状态。
600643爱建股份:主力盘中发力，量能有效配合；短期成本为3.80元，股价整体盘升趋势明显。
600066宇通客车:横盘震荡，多空力量暂均衡；短期成本为7.23元，整体仍有继续上涨空间。
600251冠农股份:强势明显，如有效突破阻力位还可看高一线；短期成本为4.89元，短线整体强势特征明显。
600722沧州化工:盘中弱势征明显；短期成本为2.55元，股价高于主力成本。
600814杭州解百:盘中走势疲软，仍有回档压力；短期成本为4.58元，主力做多意愿强烈。
600248秦丰农业:多头盘中抵抗无力，底部有待探明；短期成本为3.25元，股价在成本下方运行，总体短线难有表现。
600595G中孚:上冲欲望明显；短期成本为4.20元，整体股价保持持续强势。
沪市跌幅前十名
600193G创兴:仍有较强的冲高动力，主力做多动能明显；短期成本为3.65元，价格已在成本以下，注意仓位控制。
600360华微电子:保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为11.05元，目前弱势反弹，谨慎操作。
600289亿阳信通:强势特征不改，有资金介入其中；短期成本为10.42元，短线整体处于强势状态。
600151航天机电:盘中弱势整理，多方有望发力；短期成本为7.68元，短线整体强势特征明显。
600161天坛生物:盘中弱势整理，多方有望发力；短期成本为7.25元，短线整体强势特征明显。
600970中材国际:盘中股价超跌，酝酿反弹动能；短期成本为16.08元，股价脱离主力成本区。
600550G天威:盘中股价超跌，酝酿反弹动能；短期成本为13.88元，股价脱离主力成本区。
600580G卧龙:保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为6.39元，目前弱势反弹，谨慎操作。
600973G宝胜:盘中弱势，后市方向不明朗；短期成本为6.89元，价格已在成本以下，注意仓位控制。
600089特变电工:盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为8.03元，短线整体处于强势状态。
深市涨幅前十名
000725G京东方:上冲欲望明显；短期成本为3.06元，价格低于成本，弱市反弹。
000962东方钽业:盘中走势较弱，空方占优；短期成本为4.70元，股价高于主力成本。
000509同人华塑:强势特征不改，有资金介入其中；短期成本为1.77元，短线整体处于强势状态。
000625长安汽车:盘中维持强势形态；短期成本为4.34元，整体股价保持持续强势。
000632三木集团:盘中弱势征明显；短期成本为2.54元，股价高于主力成本。
000657中钨高新:强势盘整，等待充分蓄势；短期成本为4.74元，整体将继续保持强势特征。
000563陕国投Ａ:盘中弱势明显，调整意愿仍强；短期成本为4.24元，股价连续在成本以下运行，整体弱势状态明显。
000068赛格三星:盘中横盘整理，多头已显疲态；短期成本为3.81元，整体仍有持续盘升动力。
000958东方热电:盘中横盘整理，多头已显疲态；短期成本为2.96元，整体仍有持续盘升动力。
000612焦作万方:盘中走势较弱，空方占优；短期成本为3.68元，股价高于主力成本。
深市跌幅前十名
000919G金陵药:呈强势盘整状态；短期成本为6.49元，目前股价低于成本，整体弱势。
000876G新希望:强势特征明显，主力没有撤退的迹象；短期成本为6.38元，股价处成本以下，弱市反弹。
000099G海直:横盘整固，后市趋势不明；短期成本为3.85元，成本高于目前股价，弱势反弹。
000032G深桑达:盘中走势较弱，空方占优；短期成本为5.38元，价格连续在成本以下运行，整体还有下跌空间。
000851高鸿股份:盘中已形成有效突破；短期成本为6.50元，短线整体强势特征明显。
000890法尔胜:保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为3.48元，股价脱离主力成本区。
000758中色股份:股价呈调整走势，后市观察主力做多动能是否跟上；短期成本为6.56元，整体仍有持续盘升动力。
000852江钻股份:盘中虽弱，反弹随时而发；短期成本为7.46元，股价高于主力成本。
000738南方摩托:短线超跌，期待技术反弹；短期成本为2.65元，价格在成本以下，总体短线不看好。
000636风华高科:盘中严重超跌，转机随时出现；短期成本为3.92元，整体仍有继续上涨空间。
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