和讯特快2006年02月08日

一、收盘情况
　　今日上海综合指数开盘1282.12点，最高1291.74点，最低1276.02点，收盘1290.06点，上涨7.96点，涨幅0.62%，成交204.66亿元；深圳成份指数开盘3354.22点，最高3356.66点，最低3299.09点，收盘3335.68点，下跌23.01点，跌幅0.69%，成交92.46亿。
　　沪市B股收盘93.52点，下跌0.96点；深市B股收盘2003.52点，下跌22.90点。
　　
二、股评部分:牛市不言顶
　　今日大盘全天震荡，最后收出小阳线，沪市上涨7点，最后报收1290点，沪市成交177亿较昨天有所萎缩。
　　今日大盘没有延续昨日的调整，在出现了一个下探的动作后，又重拾升势，一口气上涨15点，收盘时基本收复了失地，今日大盘的表现，再次验证了一个规律，"牛市不言顶"，在强势市场里市场的每一次回调都会导致场外的资金抄底抢入，同时老的热点退潮之后，又会有新的热点取而代之，市场旺盛的交投和热点板块的不断轮动，使市场一次又一次转危为安，投资者在操作上"逢跌必买"成了最合理的操作策略，市场的每一次回调，都为投资者创造了获利的机会。目前的市场再次接近了前期的高点1297点，以目前的市场氛围来看，不排除市场在明天做出冲击1300整数关口的动作。
　　最近市场虽然连续上涨，但从操作的角度看难度反而越来越大，因为市场已经连续上涨9周，投资者对后市的看法逐渐的产生了分歧，对很多涨幅巨大的股票我们也不得不去考虑其风险，所以目前市场中谨慎的情绪逐渐的开始滋长，在目前的市场背景下选股成了操作的重中之中，回避涨幅巨大的股票，介入刚刚启动的潜力品种是最近的操作要点。
　　
三、机构短线:强力荐股及追踪（注：短线操作风险较大，请会员谨慎！）
　　个股推荐：海立股份（600619）
　　海立股份董事会已在调查研究的基础上,修改完善公司'十一五'发展规划,明确发展目标和产业布局,坚定'专业化的日立,多元化的海立'的战略规划,保持海立股份的发展后劲,逐步实现多元经营的全球供应商的目标。"这是海立股份董事长俞友涌在昨日举行的公司股权分置改革投资者网上交流会上表示的,他说,"海立股份目前已经成为世界级的空调压缩机生产研发基地,公司将以投资者的期待为鼓舞,以股改为契机,加快上市公司发展步伐,努力将公司塑造成为空调压缩机行业的蓝筹股。词股为QFII持有的3只小盘股之一，投资者可以关注。
　　个股追踪：G长电（600900）:盘中进入弱势整固态势；短期成本为6.92元，价格低于成本，目前只是弱势反弹。落袋为安。
　　
四、热门股点评:英特集团（000411）:该股股价偏低可关注。
　　据证券时报报道：为突破企业发展的瓶颈，英特集团日前决定斥资10150万元动工打造浙江英特药业有限公司（下称英特药业）产业基地。英特药业系英特集团持股50％的控股子公司，此次打造的英特药业基地将建设3万平方米的大型现代医药物流配送中心，该中心将可支持50亿元的销售物流保障，并最终提供100亿元销售的物流能力。据了解，英特药业目前的年销售金额已达20亿元以上。英特药业的发展，将为公司业绩提升做出重要贡献。该股股价偏低可关注。
　　
五、实战基金帐户
　　存入资金：200000.000
　　提取资金：22750
　　总投资：200000.000
　　帐面资金：325922
　　剩余资金：303276
　　股票市值：22646
　　浮动盈亏额：124448
　　收益率：62..96％
　　最新持股：600409三友化工6700股
　　今日操作：
　　今日早中由于指标股中国石化、长江电力的走强，因此，即使在大多数个股下跌的情况下，股指也能维持住高位不动，今日早盘成交92亿，比昨日略有减少，但总体上，市场心态还能较为理性。
　　盘面上，由于受昨日国际市场黄金、铜等有色金属价格大幅下跌的影响，前期走强的山东黄金、驰宏锌锗等开盘即出现暴跌局面，虽然都没有封住跌停，但总体上跌幅都较大，我们认为，即使不排除期货价格的下跌，在累计了较大涨幅的情形下，该板块也需要有一个整理消化的过程，而且持续时间可能较长。糖业板块也是如此，但感觉在经过短时间的调整过后，南宁糖业、贵糖股份正慢慢出现，建议关注。今日市场期待已久的中石化私有化个股终于浮出水面，随着扬子石化等4家公司的停牌，也给其它没有停牌的公司如上海石化等带来较大的想象空间，但今日普遍都是高开低走，倒是其它有此题材的个股如东方电机等走势较强。建议关注。
　　
　　截止2月8日收益率：47.12%
　　原始起始资金50万  
　　本次起始资金：730800
　　帐面资金：732200
　　剩余资金：547000
　　投入资金：183800
　　股票市值：188600
　　本次操作盈亏额：1400
　　总浮动盈亏额：232200
　　目前持仓：25%   002021中捷股份20000股（6.29）600837 G都市10000股(5.80)
　　今日操作：无
　　市场分析：
　　
　　大盘高位震荡，前期领涨大盘的有色金属股、糖类股大面积走弱，且跌势放大，位居两市跌幅榜前列，该板块的全线走低，使得短线追涨者陷入短期被动，也加剧了早盘市场的震荡，短线风险仍需释放。在股指跳水之际，受中国石化将吸收合并4家子公司的消息刺激，石化板块全面开花，在一定程度上抵销了有色金属板块调整所带来的负面影响，市场继续维持活跃的态势，尾市沪指以红盘报收。未来大盘若要继续震荡走高，中国石化、长江电力等指标股的走势较为关键。就目前的市况而言，大盘高位震荡，显示出市场在千三关口前的阻力较大，获利筹码急于获利兑现，盘中震荡难免，另一方面，近期的强势品种色金属类个股累计了大量获利盘，急需换手所致，短线市场在千三关口仍需反复震荡蓄势。技术上分析，本次上涨行情大盘依托5日、10日均线稳步上行，即使盘中有回调出现，指数很少跌破10日均线，基本上是沿5日均线上行，目前5日、10日、30日、60日等中短期均线，仍是多头排列，对未来行情的发展形成有力的支撑，短线仍有挑战1300点的潜质。不过，大盘自1100点启动，目前已上涨逾200点，获利盘已十分丰厚，且指数持续上行将面临1300关口的重大阻力，盘中的震荡属正常的技术性调整，大盘呈进二退一式的上行趋势。短线来看，由于累计涨幅较大，各项技术指标严重超买，在前期领涨品种回调的情况下，大盘即使向上挑战1300点，但持续上行的空间也相当有限，短线市场有望维持横盘震荡格局。
　　
六、板块分析;今日大盘的做空动力主要来自金属板块的大幅杀跌
　　今日大盘的做空动力主要来自金属板块的大幅杀跌。受昨日国际市场黄金、铜等有色金属价格大幅下跌的影响，前期走强的山东黄金、驰宏锌锗等开盘即出现暴跌局面，引领有色金属类股票整体走弱。同时，糖业板块也同样出现了不小的跌幅。在累计涨幅过大的情形下，市场对上述板块主动回吐的意愿明显增强，短线风险不可小视；在做多的力量中，受中石化整合子公司消息影响，石化板块开盘后全线走强，石炼化、上海石化一度向上冲击涨停板，从而抑制了大盘下滑的脚步。同时，医药、农业以及电器等板块出现补涨行情。赣南果业、天方药业等走势强劲，吸引了场外资金的介入。下午，以国能集团涨停为首的电子信息板块，如广电信息、华微电子等，以及以G穗友谊为首的商业连锁板块个股出现异动。
　　
七、信息分析
　　1、央行回购出杀手锏市场资金面临不确定因素
　　昨天,央行在公开市场回笼了1640亿元资金,创下了单次公开市场操作资金回笼最高纪录。
　　当日,央行成功地在公开市场发行了1200亿元一年期央行票据。巨额央行票据的发行并没有推动利率上涨,一年央行票据发行利率较前下降了2个基点,为1.833%。
　　除了发行央行票据外,公开市场昨天又对7天回购品种进行了正回购操作,正回购量为440亿元,中标利率为1.55%,较前次操作上升5个基点。
　　经昨天一天的公开市场操作,央行不仅对冲了本周到期释放的1050亿元资金,并且还提前实现590亿元的净回笼。
　　大力度的资金回笼并未对宽松的市场资金面产生压力,当天银行间回购市场7天回购的加权平均利率水平为1.4891%,较前一交易日下降了1.27个基点。但对于经过一段时间涨幅的沪深两市大盘来说，的确为短期市场的调整提供了理由。
　　2、G卧龙收购银川变压器
　　8日，G卧龙（600580）发布公告称，公司控股子公司银川卧龙变压器有限公司已与银川变压器有限公司破产清算组签订了资产转让协议，将以2020万元价格收购银川变压器有效资产。同时，银川卧龙还将承担银川变压器破产前欠商业银行270万贷款和向银川市经济委员会支付佣金20.2万元。
　　据悉，银川变压器于2004年申报国家计划破产项目，2005年7月18日宁夏回族自治区银川中级人民法院宣告公司破产还债。此次银川卧龙收购的资产为银川变压器所有固定资产、流动资产、对外投资和权益、无形资产，在权属上不存在争议，其账面价值为4454.36万元，经评估后价值为4119.75万元。G卧龙称，总计2310.2万元的收购资金全部为银川卧龙自有资金。G卧龙十分看好对银川变压器的此次收购。"十五"期间国家明确铁路电气化是铁路交通发展的主要方向，根据国务院审议通过的国家"中长期铁路网规划"，至2020年我国将建设电气化铁路50000km，是我国前40年电气化铁路建设总里程的3.8倍。银川变压器有限公司一直是铁道部电气化铁路建设使用牵引变压器的首选厂家，占国内市场份额35%左右。此次收购完成后，公司将进一步完善在电气产业的战略布局，并使卧龙电气逐步形成发电设备、特殊输变电设备和电机及控制系统的产品链，从而实现公司的战略发展要求。
　　
八、热点分析:中石化子公司整合方案猜想
　　中石化将对今日停牌的4家子公司进行全面整合已经得到业内人士认同，但这4家公司将采取怎样的整合方案，是现金收购、换股还是其他方式？记者采访了多位石化行业分析师。多数分析人士认为，中石化将对扬子石化、齐鲁石化、石油大明、中原油气这4家公司采取全面现金收购的方式，但也有人认为现金收购与换股相结合的可能性较大。而对于目前还没有停牌的剩余几家子公司，分析师则普遍认为整合方式将不会拘泥于现金收购一种。
　　现金收购需要上百亿
　　资料显示，扬子石化、齐鲁石化、石油大明、中原油气都是全A股上市公司，其流通A股股份分别为35000万股、35000万股、26583万股和25500万股。以4家公司昨日收盘价计算，全面现金收购需要的资金量分别达到38.68亿元、28.63亿元、23.42亿元和27.31亿元，合计约118亿元。如参照中石油模式，收购价较停牌前收盘价有一定溢价的话，所需收购资金更多。
　　另外，去年11月，中石化旗下H股公司镇海炼化已经率先进入私有化进程，中石化将通过宁波甬联以每股10.60港元的价格向镇海炼化流通股股东支付现金，现金对价总计约76.72亿港元。前后两项举动相加所需资金量将超过200亿元。
　　中石化有这么多现金吗？
　　如果采用现金收购的话，中石化能不能拿出这么多钱？
　　招商证券分析师董兴武对此给出肯定态度。他认为站在中石化的角度，私有化方案迟不如早，启动越早，成本越低，速战速决、快刀斩乱麻的一揽子方案可能优于步步为营、各个击破的"阵地战"。这种策略从此次4家公司一起停牌中可见端倪。
　　从资金面来看，中石化的确没有中石油"有钱"。2005年三季报显示，中石化2005年三季度末的货币资金约为165亿元，同时短期负债约为331亿元，而中石油账面有近800亿元的货币资金。但董兴武认为，仅仅基于财务角度的判断对中石化这种国家级公司的"规格"、影响力和可能的行为方式认识不足。他表示，除开自有资金不谈，从短期融资券、企业债、银团贷款等都可以作为筹措现金的手段，负债率和财务费用的有限变动对中石化这样一家总资产超过5千亿、销售收入近8千亿的公司不会构成实质性的障碍。
　　中石化融资方面有举措
　　另外，政策面的信号也比较明显，2005年12月底，中石化公告收到中央财政100亿元补贴。这100亿补贴虽然可以说是国家对中石化2005年炼油业务的政策性亏损认账的举措，但在实际效应上也的确是充实了中石化的现金流，为收购进程清除了障碍。同时，中石化在过去两个月中融资方面也有一定的举措。
　　比如上海石化12月8日公告称准备发行20亿短期融资券；镇海炼化停牌后英文虎报关于BP可能收购其30%股权的报道尽管后来被否认，但也从一定程度上显示中石化正在寻求各种方式的现金来源。
　　收购价格将考虑综合因素
　　在收购价格方面，董兴武预测私有化可能支付的价格在8~10倍市盈率左右。他认为出价主要出于两方面考虑，一是出价不能过分高于中石化目前交易的市盈率，否则可能被中石化的流通股东反对；二是出价也不能过低，要能够使目标公司的多数流通股东接受。和以往股价的市场历史表现对应，业绩越好的公司，支付的市盈率可能越低，因此他预计EPS最高的扬子石化可能在8倍，业绩相对最低的中原油气10倍，齐鲁石化介于两者之间，也许在9倍左右。
　　采访中，也有一些分析师认为，由于中石化及下属上市公司数量众多，且股权结构复杂，同时中石化手上货币资金不能满足现金收购全部子公司的需要，不排除换股也是可能的方案之一。
　　中石化整合之战留下悬念
　　随着4家公司的宣告停牌，中石化整合旗下上市公司的进程再度提速。
　　目前中石化旗下有10家上市公司，包括Ａ＋Ｈ股公司上海石化、仪征化纤，Ａ股公司齐鲁石化、扬子石化、石炼化、中原油气、武汉石油、泰山石油、鲁润股份和石油大明等。此前，中石化已对旗下2家H股公司北京燕化以及镇海炼化采用了吸收合并模式进行私有化，对2家A股公司湖北兴化、中国凤凰则实施了卖壳的整合方式。
　　业内人士分析预测，中石化整合上市子公司，除吸收合并、卖壳以及要约收购三种模式之外，也可能实施换股等模式。对此次停牌的齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明4家公司，很可能全部实施现金收购。
　　回首整合历程
　　中石化整合旗下上市公司采取了两翼齐飞的模式：Ａ股市场湖北兴化、中国凤凰相继完成重组，Ｈ股市场先后回购北京燕化和镇海炼化。由于旗下上市公司枝繁叶茂且市值不菲，使得中石化的整合被外界视为一场难度巨大的持久战，但有迹象显示，随着股改的加速推进以及目前面临的有利市场机遇等因素，中石化也许会加速解决这场整合之战。
　　2002年，湖北兴化的股权转让开启了中石化旗下上市公司的重组之旅。随后，这一模式也应用在对中国凤凰的重组之中。
　　2004年12月30日，中石化宣布以３８．４８亿港元现金，回购北京燕化全部流通股。
　　2005年10月18日，中国凤凰宣告易主。
　　2005年11月份中石化再爆出回购镇海炼化的消息。
　　悬念待解
　　在中石化的上市子公司中，上海石化何去何从已成为留下的最大悬念。
　　东方证券王晶表示，上海石化的整合较为棘手，由于资产规模大，不太可能卖壳，回购注销较为简单直接，但所需资金规模又太大，增发换股似乎可行，但如果涉及到海外市场的增发换股，操作可能又较为复杂。而光大证券研究所裘孝锋也认为，中石化对于上市子公司的整合可能还有第二波，上海石化将在其中。
　　对于剩下的中石化子公司，光大证券预测存在三种可能：首先，上海石化、石炼化、仪征化纤等公司不排除进入第二批整合名单的可能；其次，石炼化、武汉石油等公司被卖壳的可能性较大；再次，上海石化、仪征化纤等公司亦可能被保留较长的上市生命。
　　
九、每日异动股点评
　　沪市涨幅前十名
　　600674川投能源:弱势横盘，盘中方向暂不明朗；短期成本为4.26元，整体股价保持持续强势。
　　600495G晋西:盘中上升态势良好；短期成本为7.88元，整体仍有继续上涨空间。
　　600077国能集团:多头盘中抵抗无力，底部有待探明；短期成本为4.01元，整体仍有持续盘升动力。
　　600618G氯碱:呈强势盘整状态；短期成本为4.63元，短线整体处于强势状态。
　　600521G华海:继续上攻欲望强烈；短期成本为9.39元，股价高于主力成本。
　　600614三九发展:盘中维持强势形态；短期成本为6.50元，价格低于成本，弱市反弹。
　　600623轮胎橡胶:强势整理，观察后市做多动能能否持续；短期成本为8.06元，价格已在成本以下，短线总体趋弱。
　　600201金宇集团:继续上攻欲望强烈；短期成本为3.96元，股价高于主力成本。
　　600626G申达:弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为2.79元，虽有反弹，短线整体不看好。
　　600653申华控股:爆发力较强，强势形态；短期成本为1.65元，主力做多意愿强烈。
　　沪市跌幅前十名
　　600113G东日:盘中弱势盘桓特征明显；短期成本为5.02元，股价连续在成本以下运行。
　　600547山东黄金:多头盘中抵抗无力，底部有待探明；短期成本为18.59元，整体仍有持续盘升动力。
　　600489中金黄金:盘中空方气盛，对股价形成压制；短期成本为12.88元，短线股价整体呈强势特征。
　　600331G宏达:盘中弱势征明显；短期成本为9.43元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　600299星新材料:盘中空方气盛，对股价形成压制；短期成本为15.41元，短线股价整体呈强势特征。
　　600362江西铜业:弱势格局，盘中多头正在蓄势；短期成本为7.62元，价格已在成本以下，注意仓位控制。
　　600531G豫光:盘中弱势征明显；短期成本为4.95元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　600596新安股份:盘中多头势弱，走势不振；短期成本为12.36元，整体将继续保持强势特征。
　　600961G株冶:盘中走势较弱，空方占优；短期成本为3.51元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　600819G耀皮:盘中指标超卖严重，技术反弹可期；短期成本为3.34元，弱势反弹，盘面整体不会有大波澜。
　　深市涨幅前十名
　　000921科龙电器:盘中弱势征明显；短期成本为2.28元，股价高于主力成本。
　　000829赣南果业:盘中指标超卖严重，技术反弹可期；短期成本为5.40元，短线股价整体呈强势特征。
　　000761本钢板材:盘中弱势征明显；短期成本为4.21元，股价高于主力成本。
　　000962东方钽业:弱势格局，盘中多头正在蓄势；短期成本为4.95元，股价整体盘升趋势明显。
　　000010深华新:盘中弱势整理，多方有望发力；短期成本为2.91元，短线整体强势特征明显。
　　000682东方电子:仍有较强的冲高动力，主力做多动能明显；短期成本为2.22元，股价整体盘升趋势明显。
　　000783石炼化:强势整理，观察后市做多动能能否持续；短期成本为3.05元，主力做多意愿强烈。
　　000915山大华特:横盘震荡，多空力量暂均衡；短期成本为3.49元，整体仍有继续上涨空间。
　　000090G天健:盘中进入弱势整固态势；短期成本为4.31元，短线整体强势特征明显。
　　000418小天鹅Ａ:呈强势盘整状态；短期成本为3.75元，短线整体处于强势状态。
　　深市跌幅前十名
　　000833贵糖股份:盘中走势疲软，仍有回档压力；短期成本为6.04元，价格已在成本以下，短线总体趋弱。
　　000594G宏峰:空方占据主动，盘中走势不妙；短期成本为3.76元，股价已在成本以下，短线总体走势疲软。
　　000060G中金:盘中进入弱势整固态势；短期成本为8.86元，短线整体强势特征明显。
　　000878云南铜业:盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为5.65元，短线整体处于强势状态。
　　000911南宁糖业:盘中弱势征明显；短期成本为8.27元，股价高于主力成本。
　　000831关铝股份:盘中走势较弱，空方占优；短期成本为4.04元，股价高于主力成本。
　　000515攀渝钛业:盘中严重超跌，转机随时出现；短期成本为4.52元，股价处成本以下，弱市反弹。
　　000630G铜都:盘中进入弱势整固态势；短期成本为5.14元，价格低于成本，目前只是弱势反弹。
　　000758中色股份:横盘整固，后市趋势不明；短期成本为6.67元，成本高于目前股价，弱势反弹。
　　000657中钨高新:盘中横盘整理，多头已显疲态；短期成本为5.08元，整体仍有持续盘升动力。