和讯特快2006年09月05日

一、收盘情况
　　今日上海综合指数开盘1659.74点，最高1669.90点，最低1657.05点，收盘1664.08点，上涨6.55点，涨幅0.40%，成交219.46亿元；深圳成份指数开盘4185.68点，最高4195.50点，最低4154.98点，收盘4165.86点，下跌15.59点，跌幅0.37%，成交118.29亿元。
　　沪市B股收盘91.42点，上涨0.09点；深市B股收盘2446.57点，上涨27.74点。
　　
二、股评部分:市场再次回到涨跌不明的怪圈之中
　　今日两市涨跌互现，沪涨深跌，两市成交均有放大，今日视市场中出现了强势板块普遍回落，但金融指标股护盘上涨的情况，这种迹象从侧面告诉我们市场依然存在变数与不确定性，而市场出现放量不涨的情况也更给市场制造了悬念，市场再次回到涨跌不明的怪圈之中，这种考验耐心的走势已经持续了6个交易日，市场在一个30点的区间内反复震荡，到现在也没有完全的选择方向，在今天虽然沪市创出近期新高，但也不过只突破了2点左右，同时深市下跌18点，这种表现很那难让我们做出很确定的判断，但话说回来，耐心是投资者最基本最重要的素质，在这种行情下，我们只有用耐心和股市交锋。当然激进的投资者在控制风险的前提下，可以适当的关注个股行情。
　　
三、机构短线:强力荐股及追踪（注：短线操作风险较大，请会员谨慎！）
　　个股推荐：G雅戈尔(600177)
　　公司2006年每股收益达0.21元，净利润同比增长31%，目前动态市盈率仅14倍左右，可谓价值严重低估。该股股改除权后形成了大型箱体振荡，而近期则形成漂亮小双底形态，目前均线系统发出标准买入信号，整理已十分充分，后市有望走出向上突破行情，可高度关注。
　　个股追踪：G国安（000839）：呈强势盘整状态；短期成本为17.02元，短线整体处于强势状态。持股。
　　
四、热门股点评:G维科(600152):有很大的正面想象空间，投资者可中线关注。
　　公司以能源、新材料为重点投资领域和发展方向，同时G维科积极寻求在高新技术新产业领域的发展，成立建设占地1000亩以上宁波维科能源科技投资有限公司，积极引进集团战略合作伙伴先进的科学技术，力争将维科能源新产业板块发展为国内最好、国际一流企业的战略目标。目前已开发出方形铝壳系列、聚合物系列、圆柱形系列、动力电池系列等4大系列电池，公司最近引进战略投资者者，拥有了并购重组的题材，有很大的正面想象空间，投资者可中线关注。
　　
五、实战基金帐户
　　存入资金：200000.000
　　提取资金：
　　总投资：200000.000 
　　帐面资金：365500
　　剩余资金：
　　股票市值：
　　浮动盈亏额：165500
　　收益率：82.75％
　　最新持股：
　　实战操作：
　　周二沪深股市呈现强势整理的格局，其中，上证综指在中国银行、招商银行等指标股的影响下以红盘报收，深成指走势稍弱。值得重视的是，今日中小企业板走势明显弱于主办市场，这主要是中小板新股累积了较大涨幅，估值也远远高于主板市场所致，在目前全流通发行新股的体制下，大股东的实际流通权必须在上市,三年后，这就使得新股上市的爆炒失去了上市公司的配合，公司大股东对股价的期望在三年之后，而且，新股上市爆炒后将使得三年后的股价很被动，因而，投资者在参与新股投机时应保持理性，新股必炒并不是千古不变的规律。
　　
　　截止9月5收益率：65.43%  (9.5数据)
　　原始起始资金50万   
　　本次起始资金：827100
　　帐面资金：0
　　剩余资金：0
　　投入资金：0
　　股票市值：0
　　本次操作盈亏额：0
　　总浮动盈亏额：0
　　目前持仓：
　　今日操作：
　　盘面分析：
　　从市场走势看，强势格局依然会延续，但市场走势体现出了相当的复杂性。投资者千万不要用单一牛市的选股理念对待目前的市场，不能排除象旅游板块等热点有其持续性，但大部分热点的持续性很差，这就要求投资者选股时不要太势利，选股时不要片面注重一时的强势走势。现在是强势股，一周以后很可能变为弱势；相反，现在的弱势股，一周之后很可能演变为强势股。所以，价值低估、股价有可塑性仍然是选股的出发点。
　　
六、板块分析:金融板块
　　今日金融板块成了多头的核心力量，中行、招行、民生等银行股均有很好的表现，但这个板块的上涨是出现在这几天的强势板块普遍调整的背景下，所以对金融股的上涨，既可以解释为护盘，也可以解释为主力出货做掩护，所以金融股的后续走势我们要密切的关注。今日地产，有色金属、旅游、商业、奥运等强势板块均出现了调整，如果不是中行护盘，今日沪市很可能收阴线，强势板块的调整我们要密切的关注，因为如果这些板块再次走弱，就有做出头部的嫌疑。
　　
七、信息分析
　　1、全流通首例吸收合并案诞生上港集团本周五过会
　　上港集团的A股首发申请将于本周五上会接受审核。由于上港集团此次发行的股票将作为对价，全部用来换股吸收合并G上港，并实现集团的整体上市，因此不涉及向社会公众募集资金。这也是全流通时代首例吸收合并个案。针对此类合并行为，权威专家指出，今后还将出台具体的办法进行规范。
　　据悉，上港集团此次发行数量约合24.22亿股，每股定价3.67元。换股吸收合并G上港的换股价格为每股16.5元，即除上港集团所持股份外，每1股G上港股票可换取4.5股上港集团本次发行的新股。发行完成后，G上港的法人资格将被注销。
　　前有TCL集团借壳TCL通讯整体上市，今有上港集团吸收合并G上市从而实现整体上市，集团整体上市或者集团资产整体上市已成为了全流通后的一种潮流，如果集团资产是优质的，那么这种整体上市将有利于提高中国股市的含金量，吸引更多的资金来投资，但如果注入的资产比现有的资产质量更差，那只能是汤里加清水，更加淡而无味。
　　2、工行上市箭在弦上　监管层正为其巧妙布局
　　中国资产规模最大的商业银行--中国工商银行将在10月底同时登陆香港和上海证券交易市场的传闻日渐明朗。而内地市场新股发行的节奏也明显减缓，多种情况显示监管层正在为工行上市进行巧妙布局。据道琼斯消息，工行计划在10月底之前两地上市，其中A股发行数量高达204亿股，H股发行数量高达407亿股。工行计划通过发行A股集资人民币200亿元至600亿元。工行新闻发言人并未对上述消息置评。据一位接近工行上市保荐人的消息人士透露，工行有可能在9月获得A股和H股的IPO许可，月底将展开路演。
　　中行的上市还算得上是平稳着陆，但中航却因为股市的走低而遭遇了缩股降价发行，结果还是破发的尴尬，工行的发行规模、筹资额度是中行的2倍以上，如果没有一个相对繁荣的股市环境来支撑，根本就不可能发行成功，可能结果比中航更惨，为了达到工行顺利发行的目的，9月的股市不得不要涨。
　　
八、热点分析:提前做空A股新华富时A50指数期货调查
　　在一场官司纷争中，9月5日，新华富时A50中国指数期货在新加坡交易所如约低调登场。
　　据新加坡大华黄金及财务期货公司人士透露，这是全球第一只以中国A股市场指数为标的的指数期货产品。新加坡交易所对此类产品开发有丰富经验，目前不少新加坡期货公司已做好充分准备来营销这一产品。
　　与大华银行的热情相比，摩根大通、德意志银行等QFII客户反应并未如预期中的热烈。"我们的客户尚未提出这一要求，他们仍在观望。"摩根大通人士表示，或许在A50指数法律问题解决之后，他们会放心地投资。
　　"目前来办理手续的客户比较少，个人和机构加起来不到20个。"新加坡大华黄金及财务期货公司人士说，"其中有一位客户是中国机构。因为中国不允许国内的投资机构在新加坡投资股指期货，所以我们建议它走的渠道正是BVI帐户。"
　　按照现行规定，即使是国内QDII也不能投资境外的期货等衍生品(QDII可投资境外固定收益类产品和包括股票在内的组合证券投资)。
　　而上述人士所说的BVI帐户，无疑使得国内机构具备了曲线提前做空A股的可能。
　　BVI渠道：提前做空A股
　　据记者了解，通过适当的方式，国内的个人和机构其实都有办法参与新加坡交易所的A50指数期货。
　　如果能提前通过A50指数期货产品实现做空机制，这显然比预期在年底推出沪深300指数期货要早了数月。
　　"我们十分欢迎(中国个人或机构)到新加坡来开户。"通过越洋电话，这位新加坡大华黄金及财务期货公司人士殷切地推介着即将上市的品种。"中国个人居民只要持有护照，在香港和新加坡都可以开户购买到A50。"
　　"如果是中国的公司或是机构要购买A50股指期货的话，需要先在新加坡申请一个BVI Company帐户。只要注册BVI Company之后，中国机构就可以像个人投资者一样自由地购买A50了。大华银行可以代办这业务。"这位人士详细表示，"然后以BVI Company名义开立一个交易账户，就可以办理各种投资了，包括A50。"
　　"但外汇资金要客户自己解决。"另一位新加坡期货业人士也向记者证实了此渠道的存在。"国内的机构如果要购买的话，必须在海外有实体分支机构或是开一个BVI Company,才能像个人一样投资。"
　　据悉，BVI是英属维尔京群岛的英文简称，BVI公司就是依照当地法律在英属维尔京群岛注册的公司。
　　言下之意，只要国内机构在英属维尔京群岛注册一家离岸公司，并以该离岸公司在新加坡开立帐户就可以买卖A50。
　　显然，这里触及了敏感的中国法律。
　　按照规定，由于中国国内资本尚未实现可自由兑换，国内的机构和证券公司(除QDII)是不允许在海外市场进行投资的，这里也涉及到它们的经营范围问题。
　　此外，"中国企业要去英属维尔京群岛注册离岸公司，首先要向商务部申报，得到批准之后才能设立。因此，由新加坡期货公司代理国内机构办理BVI Company帐户为绕过中国政府，这是违反规定的。"北京大成律师事务所人士分析。
　　不过，略带灰色的渠道阻止不了国内机构迫切想体验股指期货的热情。
　　据悉，目前已经有国内的机构在大华银行开办了BVI账户，"这样等于有了海外实体，操作资金就更加便利。"这位新加坡期货业人士说。
　　影响有限？
　　据中信证券为QFII服务的人士透露，不少QFII在今年按照A50的成分股权重，买了一篮子50只股票，几乎是复制A50指数模式。届时他们可以通过对A50指数趋势的判断，来决定在新加坡交易所买做多或做空的指数期货合约。
　　截止到7月31日，证监会已批准42家QFII资格。其中36家得到71.45亿美元投资额度。QFII是新华富时指数期货合法的稳定参与者，很可能将会利用A50指数期货进行避险。
　　尽管如此，国内众多机构并不认为A50期货的推出将对中国股市有太大影响。
　　"A50期货推出初期，由于国内资本项目下未实现可自由兑换、沪深300指数期货年底推出和参与者有限，因此市场规模应该比较小。"申银万国研究所报告显示。
　　或许，市场对新华富时股指期货在新交所上市过于紧张。
　　其实A50股指期货不是一个新的东西。
　　香港市场上的ETF虽然不是准确的指数期货，但同样可以反映股指走势，像A50一样达到交易目的。现在正逢我国大力发展金融衍生产品、股指期货金融创新的时期，而新交所是个开放的市场，国际资本可以自由的流入流出。
　　"新华富时是针对海外投资者的。股指期货可以对冲市场系统性风险。QFII截止到8月11号得到了75亿美元A股投资额度。国内投资基金不可能去新交所做指数期货。新交所给了海外投资者新的投资渠道。它的主要方向就是率先推出别国和地区的股指期货，比如日本和台湾。这样可能会吸引走潜在客户，包括佣金、手续费的收入。"海通证券研究所张女士认为。
　　"新加坡抢先推出，是抢占了先机。但是最终结果如何，未必A50就很热，可能也是无声无息的被投资者冷淡。"德国商业银行某经理说。
　　"我们知道新交所的投资者多为机构投资者，A50为海外投资者提供了投资A股的机会。但是他们有别的途径也可进行投资，这件事对他们影响不会太大。我国A股市场有政策限制，资金体量等方面的因素影响，不用太紧张做空会影响到A股。"这位人士补充。
　　官司的两种声音
　　日前，上证所信息网络有限公司向上海浦东新区法院起诉新华富时指数有限公司违约许可他人开发中国A50股指期货一案。该案将于2006年10月中旬在上海浦东新区法院开庭审理。
　　新华富时指数公司使用上证信息网络公司的指数信息是10月份到期。如得不到续签，之后新华富时A50指数的信息来源及其编制行为的合法基础将完全丧失。
　　那么，之后信息是否会中断？交易是否会停止？官司会有如何的结局？
　　这是QFII与有意愿投资A50期货的客户担心之处。
　　"至于官司的问题，客户不必担心。新交所已充分考虑了和新华富时签订合同所产生的风险，会对与新交所签订合同的期货公司的客户负责。不然这么大一个项目，新交所是不会贸然推出的。"新加坡某期货公司市场部人士很有把握。
　　他认为之前日本和台湾地区也出现和新交所的法律问题，类似日经指数在新加坡抢先开指数期货的问题最后也不了了之。所以客户不必担心官司产生的风险。
　　"如出现信息中断的风险，新交所已想到后果，赔偿一切损失。"这位人士在推介A50指数期货时说。
　　对于此种说法，海通证券股份有限公司研究所张女士有不同见解。
　　她认为这次官司事件提醒海外投资者在投资新华富时A50期货时，要变得更谨慎。
　　之前就有香港交易所不给摩根士丹利提供信息的情况，曾令新交所股指期货交易量为零。如果这件事没有一个妥善处理的结果，信息中断将令期货交易不能正常进行。
　　当然，A50上市涉及到了定价权落到海外的问题。
　　"我可以理解沪深信息公司上诉的举动，是为了争夺产品的定价权等实际经济利益问题。"德国商业银行某位经理最后总结。
　　
九、每日异动股点评
　　沪市涨幅前十名
　　600716G耀华：强势特征明显，主力没有撤退的迹象；短期成本为2.33元，整体仍有继续上涨空间。
　　600368G交通：主力盘中做多，股价连续上攻；短期成本为3.50元，价格在成本以下，总体短线不看好。
　　600860G北人：保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为3.74元，股价脱离主力成本区。
　　600094华源股份：整体趋势走强；短期成本为4.12元，主力做多意愿强烈。
　　600757华源发展：弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为2.93元，虽有反弹，短线整体不看好。
　　600088G中视：主力盘中做多，股价连续上攻；短期成本为12.78元，整体仍有持续盘升动力。
　　600673G阳之光：仍有较强的冲高动力，主力做多动能明显；短期成本为4.15元，股价整体盘升趋势明显。
　　600143G金发：盘中弱势明显，调整意愿仍强；短期成本为17.80元，股价整体盘升趋势明显。
　　600139绵阳高新：股价明显超跌，反弹一触即发；短期成本为5.96元，短线整体处于强势状态。
　　600403G欣网：弱势格局，盘中多头正在蓄势；短期成本为5.50元，股价整体盘升趋势明显。
　　沪市跌幅前十名
　　600202G哈空调：盘中弱势征明显；短期成本为8.58元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　600662G强生：盘中弱势征明显；短期成本为4.23元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　600122G宏图：盘中弱势征明显；短期成本为7.67元，股价高于主力成本。
　　600844ST大盈：弱势整理，积蓄反弹能量；短期成本为7.65元，股价连续在成本以下运行。
　　600620G天宸：保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为3.99元，股价脱离主力成本区。
　　600260G凯乐：保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为7.34元，股价脱离主力成本区。
　　600076G*ST华光：空方仍有余力，短线调整为主；短期成本为2.28元，整体仍有继续上涨空间。
　　600195G中牧：空方力竭，酝酿做多能量；短期成本为7.69元，整体股价保持持续强势。
　　600277G亿利：弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为5.70元，股价位于成本下方，短线整体已显弱势。
　　600696G多伦：盘中严重超跌，转机随时出现；短期成本为3.06元，整体仍有继续上涨空间。
　　深市涨幅前十名
　　000569G长钢：横盘整固，后市趋势不明；短期成本为3.15元，短线整体处于强势状态。
　　000901G航科技：盘中弱势整理，多方有望发力；短期成本为4.70元，短线整体强势特征明显。
　　000078G海王：短线超跌，期待技术反弹；短期成本为3.20元，价格在成本以下，总体短线不看好。
　　000768G西飞：主力盘中做多，股价连续上攻；短期成本为9.15元，整体仍有持续盘升动力。
　　000753G漳发展：盘中弱势，后市方向不明朗；短期成本为2.96元，价格已在成本以下，注意仓位控制。
　　000515G攀钛：盘中维持强势形态；短期成本为8.02元，整体股价保持持续强势。
　　000609燕化高新：呈强势盘整状态；短期成本为8.08元，短线整体处于强势状态。
　　000408G*ST玉源：盘中处于调整，但强势形态没有发生改变；短期成本为2.44元，整体仍有持续盘升动力。
　　000536ST闽闽东：盘中严重超跌，转机随时出现；短期成本为3.36元，整体仍有继续上涨空间。
　　000779*ST派神：盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为2.87元，短线整体处于强势状态。
　　深市跌幅前十名
　　000997G新大陆：指标明显超卖，反弹随时展开；短期成本为7.69元，整体将继续保持强势特征。
　　000910G大亚：保持盘中弱势横向整理状态；短期成本为5.83元，股价脱离主力成本区。
　　000979G*ST科苑：盘中多头少有抵抗，呈现弱势特征；短期成本为2.22元，短线整体处于强势状态。
　　000710GST天仪：盘中股价超跌，酝酿反弹动能；短期成本为4.09元，目前弱势反弹，谨慎操作。
　　000157G中联：弱势整理，盘中等待选择方向；短期成本为10.00元，整体将继续保持强势特征。
　　000069G华侨城：股价明显超跌，反弹一触即发；短期成本为12.47元，短线整体处于强势状态。
　　000652G泰达：盘中虽弱，反弹随时而发；短期成本为6.02元，股价已在成本以下，控制好仓位。
　　000011深物业A：盘中进入弱势整固态势；短期成本为5.36元，短线整体强势特征明显。
　　000545G吉药：空方力竭，酝酿做多能量；短期成本为2.53元，价格低于成本，弱市反弹。
　　000715G沈中兴：上冲欲望明显；短期成本为9.89元，整体股价保持持续强势。