* 华鼎新资讯 *2006年02月22(星期三) *专家看盘* 关注优质钢铁股 周二上证指数开盘1266.65点,最高1288.55点,最低1256.81点,收盘1288.42点,上涨20.88点,上涨幅度为1.65%,成交金额131.48亿元。周二上证指数收市最终上涨了20.88点,收出了一根大阳线。周二上证指数虽然收出了一根大阳线,但是收市时的点位是在1288.42点,还远远没有突破1300点的心理关口位,所以,从整体走势来看,大盘依然处盘整状态。前几天我们位投资者分析了大盘上涨的四大阻力因素。这四大阻力因素现在是否已经消除了呢?我们认为,这四大阻力因素中,有两种因素的影响正在加速消除,有一种因素的影响在缓慢消除,而有一种因素的影响到目前还没有明显消除的迹象。两种正在快速消除的影响因素是:第一,1300点整数关口对投资者的心理影响。由于大盘在1300点以下已经运行了12个交易日,随着时间的推移,这种心理层面的影响会越来越小。第二,就是获利盘的影响。从2005年12月6日开始积累的获利盘,他们中的不坚定分子在这12个盘整的交易日中,应该大部分已经出局,目前基本上不会再对大盘造成很大的压力。一种正在缓慢消除的压力是:2005年年度报告的影响。这种影响会随着年报的逐步公布而逐步消退,由于到目前为止,年报公布的家数还不是很多,所以这种因素的影响的消除还需要一段时间。最后那种还没有明显消除的影响因素是:恢复新股发行。这种因素到目前为止还不是很明确,所以这种因素的影响将会长期存在。总的来说,周二大盘虽然大幅上涨了,但是上涨的压力还是很大的,如果周二走强的3G板块不能持续走强,大盘的上涨也许还需要等待一段时间。 在个股的表现方面,位于沪市涨幅榜前三名的是:浪潮软件(600756),涨停;上海邮通(600680),涨停;南京熊猫(600775),涨停;位于深市前三名的是:G京东方(000725),涨停;宜科科技(002036),涨停;长城信息(000748),涨停。从沪深涨幅榜来看,居于涨幅榜前列的基本上是清一色的科技股。基于科技股整体的业绩不是很稳定,我们认为科技股要整体持续走强的可能性不大,能集体走强的科技板块估计只会是3G板块,但是3G板块整体走强的可能性也不是很大。周二另外一个走强的板块是钢铁板块,钢铁板块持续走强的可能大于科技板块。投资者可以适当关注一下钢铁板块的龙头个股600019(宝钢股份)。(段文学) *短线股精选* 上日最佳推荐: 杨竣淋 山东铝业(600205) 2.92% 推荐人 品种 收盘价 推荐辞 吴欲晓 大唐电信(600198) 9.16 科技先锋,三G龙头。 杨竣淋 宝钢股份(600019) 4.30 钢铁股龙头,短线关注。 张晓晖 红 太 阳(000525) 4.06 放量突破,有望成为中线牛股。 郭 凯 青鸟华光(600076) 2.97 前期科技龙头有望东山再起,密切关注。 寇英哲 G 陆家嘴(600663) 7.47 放量收阳,短线看可继续冲高。 *华鼎多空民意测验* 预测 咨询机构(30个)大户(450个)散户(950户) 涨 39% 47% 43% 跌 25% 16% 19% 平 36% 37% 38% *主力动向* 今天大盘先抑后扬,走出强劲的反弹行情。早盘股指在下探至1256点后止跌,随后在钢铁、银行为代表的绩优蓝筹稳步上扬的推动下,大盘强劲上涨,两市共成交215亿元,同比成交放大,市场的人气再度活跃。盘面观察,多方的力量来自二个方面:首先在早盘钢铁、银行为代表的绩优蓝筹股稳步上扬,如深发展,G八一等;下午3G、数字电视和通信类个股则出现全面启动,有多只股票涨停,如浪潮软件、上海邮通、南京熊猫、大唐电信等。钢铁、金融、3G这三个板块居于涨幅前列,反映出经过调整以后主力资金已经成功切换了市场热点。反观空方的力量则显得不足,除了技术上大盘受到短期下降压力线的制约以外,基本面并未有太多的利空因素;早盘空方的打压也显得很勉强,跌幅较大的股票很少并且不具有杀伤力。因此笔者认为大盘仍然保持强势的特征,量价配合良好,大盘具有重返5天均线以上的潜力。继续关注业绩优良的潜力品种。(寇英哲) *A·H连线* G鞍钢(000898):鞍钢集团新增发29.7亿股用于收购新钢铁公司,实现集团整体上市。根据该方案,收购鞍钢集团持有的新钢铁公司100%股权,从而实现整体上市。鞍钢新轧和新钢铁将从今年起合并财务报表,这意味着鞍钢新轧一季报业绩将非常喜人,每股收益有望超过0.3元。以钢铁股平均5-6倍的市盈率计算,G 鞍钢的合理股价在5-6元,短期仍会呈现强势,建议可 继续持有。 鞍钢新轧(HK0347):公司大力度进军冷轧板领域,目前市场份额增加到25%,生产的轿车面板在表面质量、尺寸精度以及内在性能上均可与同类进口产品媲美,与国内多家轿车、空调生产厂家达成了供货协议。值得注意的是,该公司拟收购新钢铁公司100%的股权,总资产及净资产规模将增长1倍以上,而净利润则增长2至3倍,建议可继续关注。 (刘政新) *深沪10强* 浪潮软件(600756)压力较大,逢高出局 上海邮通(600680)主力诱多,出局换股 南京熊猫(600775)跟风不足,不宜追高 航天通信(600677)中线牛股,逢低吸纳 大唐电信(600198)3G龙头,逢低吸纳 G京东方(000725)前期压力,逢高出局 宜科科技(002036)主升行情,还可持有 长城信息(000748)尝试突破,积极跟进 高鸿股份(000851)压力较大,逢高出局 宁波华翔(002048)回抽确认,逢低吸纳 (郭凯) *异动股* 大唐电信(600198):公司大股东拥有自主知识产权的TD-SCDMA标准,该标准有望成为国内3G首选标准。该股近期调整到位,今日放量涨停,建议短线关注。 上海邮通(600680):公司主营业务移动通信产品,传输宽带业务产品接入,属3G概念小盘股,参股大唐移动,前景广阔。该股今日结束调整,放量上攻,短线关注。 南京熊猫(600775):公司国内重要的有线通信设备提供商,熊猫手机的市场保有量和市场份额在国内占据着重要地位。该股近期经过充分调整,再拾升势,可关注。 (吴欲晓) *中线荐股* 光明乳业(600597):公司主要从事生产、开发乳和乳制品等,是中国乳业的龙头企业,目前价值尚未被充分挖掘。未来五年我国乳品市场的年增长率将在10%左右,其中液态奶的发展速度将可保持30%以上的增幅。这无疑给主要的企业提供了相当广阔的市场发展空间。光明乳业目前已成为国内市场占有率排名最靠前的企业,具有突出的资源、规模、经营等优势。公司计划到06年实现主业收入165亿元,利润10.5亿元,并争取用10-15年的时间跻身世界乳业十强。作为中国的乳业龙头企业,大农业概念质地优良的上市公司,理应受到各路机构投资者的重点关注。外资对中国乳业市场一直非常关注,02年底,摩根斯坦利、鼎晖投资和英联投资向蒙牛乳业注册2.16亿元,取得32%的股权,这是比较著名的案例。而光明乳业同样得到外资的重点关注,今年上半年,达能实业亚洲再度受让上海国资经营公司和大众交通集团公司持有的6093万国家股,目前达能实业亚洲已持有光明乳业9.7%的股份,成为公司第三大股东。达能是一家拥有上百年历史的著名的国际食品巨头,有利于提高公司的经营能力和经营业绩,巩固公司在行业的龙头地位。(罗宏武) 股票名称 推荐日期 实际盈亏 操作建议 G深机场 2005.02.14 -2.21% 强势整理,中线潜力巨大。 G 老窖 2006.02.06 10.02% 小幅反弹,可继续持有。 G 韵升 2005.12.09 32.95% 短期形成下跌趋势,观望。 华光股份 2005.12.27 21.83% 小幅反弹,半仓持有。 冀东水泥 2005.12.30 25.40% 逆势创新高,继续持有。 *巡股览市* 回购股的价值评估研究 对上述风险的评估不同,对企业的估值就会大相径庭。最近发中在我身边的一个案例就是明证。一家消费品的上市公司与我一个在香港工作的同学所在的投资银行谈判,双方得出的企业估值相差甚远。其主要原因是双方对税法的修改以及政府放宽行业管理对企业的影响持有不同看法。 评估不良资产己成为购并活动的基本构成。但即使是最出色深入地分析和搭建模型也无法预测所有可能的风险,尤其是财务中的担保风险。例如在深圳,几家金融机构就建立联盟进行谈判。通常情况下,对不良资产的评估会是交易中企业估值最关键的一环。 一个潮州的光华校友作的一个民营小投行,就屡次希望我们可以联合一些其他的投资银行,一起作并购的评估,为的什么? 回避风险,所以,我们投资者在分析上市公司的购并活动的时候,也应该秉承谨慎的原则,毕竟,用来买股票的钱是自己的,一般来说,简单的风险溢价并不足够,在现金流折算估值法中,有两种方法可以把A股市场特有的额外风险考虑进入。这些风险可以在对未来现金流的预测中反映出来(即包括在现金流折算公式的分子上),或把风险作为额外的风险溢价加在折现率中(即包括在公式的分母里)。折现率是用来计算未来现金流的现值。我们相信,进行加权平均风险概率的分析,将风险反映在现金流预测中(即将风险反映入分子上),会为企业的评估提供更坚实的理论基础和更透彻的理解。以下三点论据可支持我的观点。 首先,投资者可以事充分计算大多数市场所特有的风险,例如财产征收,货币贬值,尽管这些风险无法彻底分散。近来的亚洲金融危机也证明了这点。既然经典的金融理论清楚指出,折现率及资本成本只应反映不可分散风险,那么这些可分散得分险最好反映在现金流中。但实际上,根据最近调查的结果,企业经理们通常是通过将风险溢价并入折现率的方法来进行估值调整。(未完待续)(沧浪水) |