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* 华鼎新资讯 *2006年03月02（星期四） *专家看盘* 大盘平稳运行，不要盲目追逐昙花热点 周三上证指数开盘1299.15点，最高1308.20点，最低1297.76点，收盘1306.59点，上涨7.56点，上涨幅度为0.58％，成交金额118.50亿元。周三大盘继续小幅上涨，上证指数2006年第一次收盘在1300点之上。虽然周三上证指数攻克了1300点这样一个重要的整数关口，有很多的技术派的分析师和很多机构会认为大盘突破了阻力为，近期后市会很乐观，但是，我们的看法还是比较谨慎。为什么这样说？我们近期为投资者系统研究了前段时间影响大盘冲关的四大因素，虽然到目前为止，其中的两大因素影响已经消除，第三大因素的影响也在逐渐消除，但是第四大因素（恢复发行新股）却依然不是很明朗。所以我们认为大盘近期的走势还是会在犹豫之中徘徊前进，不会大踏步的勇往直前，即使出现偶然一天的大幅上涨出现，我们认为偶然大幅上涨之后也会回调。.所以最近一段时间，上证指数极有可能运行得很平稳，这对于一些喜好短线的投资者来说，应该是一段黄金时间。在操作中选好热点，把握好进出的时间，还是会有很好的收获的。 在个股的表现方面，位于沪市涨幅榜前三名的是：福建水泥（600802），涨停；有研硅股（600206），涨停；G华新（600801），涨停；位于深市前三名的是：广州冷机（000893），涨停；北京化二（000728），涨停；蓝星清洗（000598），涨7.44％。周三的热点还是比较散乱，正如我们周二所预测的那样，周二的热点板块新能源概念股周三并没有继续走强，周一表现抢眼的3G板块在最近的两天里也没有什么太大的表现。所以这段时间如果盲目去追逐热点的话，基本上是很难获利的。所以我们也再三提醒投资者：并不是所以的热点都可以去追的，只有哪些能持续走强的热点，才值得投资者去介入。不过要找到能够持续走强的热点，需要花费很多的时间和经历去研究。这就象我们常说的：“台上三分钟，台下三年功。”（段文学） *短线股精选* 上日最佳推荐： 郭 凯 湖北宣工（000923） 4.90% 推荐人 品种 收盘价 推荐辞 吴欲晓 秦岭水泥（600217） 1.98 清欠概念，受益“两会”。 杨竣淋 浙江阳光（600261） 10.67 绿色照明第一股，短线关注。 张晓晖 G 北大荒（600598） 3.82 强势整理，有望成为中线牛股。 郭 凯 沈阳新开（600167） 3.26 前期黑马回调到位，可以跟进。 寇英哲 一汽轿车（000800） 3.73 放量收阳，短线重点关注。 *华鼎多空民意测验* 预测 咨询机构（30个）大户（450个）散户（950户） 涨 66% 46% 44% 跌 07% 24% 23% 平 27% 30% 33% *主力动向* 近期大盘的稳步整理终于有了结果，今天大盘已经轻松突破1300点关口，上证指最高创下1308点的新高，在市场创出新高的同时，个股热点也相对活跃。成交量两市维持至185亿元左右水平。盘面分析，多方的作多力量来自网络科技和并购题材，如G梅林为首的网络概念股近2日连续表现强势，网络科技成为增量资金介入最为明显的板块。包括用友软件、有研硅股在内的多只软件类科技股都有所表现。再有钢铁股近期表现不俗，莱钢股份昨日公布了外资收购的消息，这意味钢铁业的收购兼并也将此起彼伏。另外，由于期货市场锌价继续走强，以锌资源为代表的有色金属股的大幅反弹也进一步增强了市场的做多动力，G宏达、G中金盘中涨幅都曾达到5%以上；预计今后一段时期，有色金属股的走势可能出现分化。 总体上看，两会前市场行情以稳定为主，短线股指上涨、下跌的空间都不会太大，建议投资者关注并购类、农业类的个股。 （寇英哲） *A·H连线* 华能国际（600011）：今日收盘6.09元，公司主营全国范围内大型火力发电厂的开发建设和运营。国民经济的快速增长使电力需求强劲，电力的生产与消费增长速度超过了GDP增长速度。高耗能行业用电量和部分地区干旱少雨等原因导致的强劲电力需求使得全国大部分火力发电厂出力和运行时间显著增加，为公司多发电创造了外部条件。公司自上市以来一直保持高速增长，是典型的中长线投资品种。 华能国际（hk0902）：今日收盘5.20港元，公司全资拥有十六家营运电厂、控股十家营运电力公司及参股四家营运电力公司，是国内目前最大的独立电力生产商之一。公司新增产能来自公司新收购的珞璜、岳阳、营口、井冈山、平凉和四川水电等电厂，同时公司榆社、沁北和淮阴电厂相继有6台新机组投产，也形成了稳定的生产能力。经济的快速发展使得公司电厂所在地区的电力需求持续增长，这是公司发电量快速增长的基础。技术上形成了中期底部操作上可逢低介入。（刘政新） *深沪10强* 福建水泥（600802）中线牛股，坚定持股 有研硅股（600206）创出新高，回调介入 Ｇ 华 新（600801）临近前高，逢高出局 四川金顶（600678）尾盘拉高，不宜追进 Ｇ 天 药（600488）底部启动，积极跟进 广州冷机（000893）平台突破，积极跟进 北京化二（000728）最后冲刺，设好止赢 蓝星清洗（000598）并购黑马，还可持股 四川双马（000935）压力较大，出局换股 苏宁电器（002024）填权走势，逢低吸纳（郭凯） 异动股 有研硅股（600206）：公司是国内最大的硅技术企业，是中国最大的具有国际先进水平的半导体材料研究、开发、生产重要基地。该股近期强势明显，短线可关注。 北京化二（000728）：公司厂区地处北京朝阳区大郊亭,比邻CBD中央商务区，土地增值极为可观。该股近期主力资金介入迹象明显，上涨空间打开，可重点关注。 G华新（600801）：公司是全国水泥品种最多的企业，产品市场应用范围广泛，受益于建设社会主义新农村。该股今日放量大涨，后市仍有上升的机会，建议投资者关注。（吴欲晓） *中线荐股* 浙江阳光（600261）：公司主营节能灯光源等生产销售，是全国最大的节能灯生产出口基地，行业技术领先优势比较突出，公司产品包括一体化节能灯、T5和特种灯业务，未来三年内，照明行业仍将继续处于相对高速增长期；T5荧光灯子行业已经开始进入快速增长期。公司在T5产品上已经经营了5年，目前又在进行该产品的扩产工作，预计未来一段时期内，T5荧光灯将成为公司业绩的主要增长点。另外，公司转让重庆凯光置业有限公司股权，既减少非主业可能存在的经营风险，又解决了主业110V一体化灯出口技改项目所需资金，应该说，公司只要继续专注于主业，加大投资力度，是有成为绩优蓝筹的基础的。公司与飞利浦的合资公司 - 浙江阳光照明有限公司为飞利浦贴牌生产节能灯，进行二期工程建设。公司的策略是代工和自有品牌生产并举。这种代工模式对飞利浦而言是一种战略转型，对公司而言既能够利用生产能力、又可以通过给国际大企业代工来规范管理和提高技术。该股小盘绩优，技术调整相当充分,可中线关注。(罗宏武) 股票名称 推荐日期 实际盈亏 操作建议 G 宝 胜 2005.02.24 9.37% 小阴线整理，可继续持股等待。 光明乳业 2005.02.21 11.18% 强势整理，继续持有等待。 G 老 窖 2006.02.06 16.86% 强势整理，继续持有等待。 G 韵 升 2005.12.09 37.22% 短线止跌，半仓持股观望。 华光股份 2005.12.27 22.44% 短线止跌, 注意可能反弹。 *巡股览市* 再融资是老虎吗？ 国外学者的研究由于未针对中国独有的股权分置背景，因而无法直接用于解释中国上市公司的融资行为。随着中国上市公司过度融资各种负面影响的逐渐显现，国内近年来对过度融资的关注程度也逐步加深，从监管层到普通投资者的各种看法和争论时时见诸报端，但现有研究未能对中国上市公司融资行为提供可信的解释。造成这一现象的原因可能是中国特殊的股权分置背景，使得中国上市公司融资行为的作用机理与国外上市公司有较大不同，也可能是过度融资的具体市场表现较多，以至于掩盖了过度融资本身。 前些日子闹的比较大的，股改过程中网络投票，好多没有通过方案的，券商买股东的票的闹剧确实在现实中发生了，其实我从控股股东和小股东利益冲突角度进行的现有研究中，虽然大多没有指出上市公司股东利益冲突与融资行为的联系，但从各个角度解释了这种利益冲突对公司的影响。例如，李迅雷等（2000）指出了这两类股东之间的利益冲突；郑志刚（2005）研究了隧道效应与公司资产负债率之间的关系。何卫东（2004）指出上市公司本着为非流通股东通过其他途径获取利润的目的而进行融资，但未能揭示其具体原理，也未能指出证监会制定上市公司融资限制性政策的原因。 我们出于对投资者负责，建立了基于控股股东利益的上市公司过度融资模型，并研究上市公司的过度融资程度以及证监会制定融资限制性政策的原因和实施效果。 结果显示出如果不存在对过度融资的其它限制，处于股权分置背景下的控股股东总是倾向于发行新的股票融资，即使新的融资并不能带来净现值为正的投资项目。与此相联系，股权分置背景下的控股股东转移上市公司资产的最优规模也随着过度融资规模的提高而增大。 （未完待续）（沧浪水） |