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* 华鼎新资讯 *2006年6月23日（星期五） *专家看盘* 中行发行 市场谨慎 两市大盘震荡整理，成交量教上一交易日出现萎缩，并且沪市量能近几日早盘首此跌破百亿。昨天下午风光无限的石化股由于晚间没有出台传言的私有化消息，早盘低开整理直接导致股指暂时失去了上涨动力，转而成为横盘整理走势，其实石化股的异常波动还来源于港股的联动，神秘资金的再度出手引起了市场的众多猜测。不少人士分析石拉抬指标股掩护出货，还有人分析是大盘蓝筹股的预演等等，充分证明了多空双方再千六关口存在重大分歧，成交量的萎缩也使得这种气氛达到了及至。多空平衡是短暂的，但打破这种平衡需要外力的推动。 中行网上发行的价位和代码如期公布，不少场内的投资者已经在卖票调仓备战中行，盘口走势的压抑和中行大兵压境不谋而和。尽管指数没有跌多少，但涨跌加数比例说明了盘面的确存在着回调的压力，如果不是以招行为主的银行股迎新拉抬护盘，指数恐怕早已经下了一个台阶。个股继续上演两级分化：中工国际的第三个无量跌停和苏宁高开低走幅度达12%的巨阴使得小板指数跌幅超过2%，如果中工继续来三个跌停将使得主力被套，还会继续压制中小板的集体表现。盘口除了一些前期强势股如G航通G丰乐G滨能等各个热点的龙头再度大涨外，很难出现前几天的板块跟风效应，侧面反映投资者不愿追高的意愿，盘口调整压力明显。技术上昨日股指大幅度震荡的点位成为了短期股指波动的参考，随着短期均线的上移和中期均线的反压，均线流的空间越来越小。非常有意思的是早盘股指正还运行在5天线和20天线之间，但这种短期的平衡有望被打破。从成交量分析，难于支持股指继续走高，许多个股已经发出了调整的信号，所以不排除股指会向下寻找支撑。由于目前操作难度加大，除了积极备战中行外，投资者还可以选择强势股做短线。（孙文俊） *短线股精选* 上日最佳推荐： 方铁成 Ｇ中黄金（600489） 7.02% 推荐人 品种 收盘价 推荐辞 吴欲晓 东阿阿胶（000423） 10.35 止跌转势，逢低积极关注。 杨竣淋 Ｇ 嘉 宝（600622） 4.52 钛合金新能源，前景看好。 王海春 Ｇ 中 储（600787） 5.53 滨海开发概念股，将加速拉升。 方铁成 Ｇ 兰 花（600123） 12.50 股价走强，中线关注。 常志刚 Ｇ 泰 豪（600590） 8.75 军工概念，K线阳包阴，有望收大阳线。 *华鼎多空民意测验* 涨 54% 26% 29% 跌 33% 29% 24% 平 13% 45% 47% *主力动向* 今年有色金属板块上升特别大,而5月15日有色金属板块见顶方式是从急升转为急跌,高位持续时间太短了,主力根本无法出逃。5月中到6月中,有色金属板块调整呈现出：持续时间比较长,跌幅特别大,中途性反弹比较少的特点。而这些特点完全符合造顶性洗盘的特点。也就是说,有色金属板块前一段调整的性质可以确认为：大洗盘！这也从另一个方面证明,主力在高位并未能成功出逃。 而主力在完成收集、拉高之后,是一定要进行派发的。尽管今年以来,有色金属板块升幅巨大,主力获利十分丰厚,但这些目前只是纸上利润。要把这些利润变成实实在在的保证金,变成实实在在的现钞，就一定要进行派发。而要派发就一定要造二次见顶。尽管有一些机构认为有色金属板块今年的大涨是由于业绩大增所致，而如果他们一旦实现胜利大逃亡,再好的业绩股价也不会被炒上去。从搏弈的角度分析，未能全身而退使得主力二次拉升的可能性增大。（蒋东晔） *A·H连线* 私有化概念股闻风大涨。香港股市周三上涨0.32%，商品价格走高提振中国石油等个股，另外市场再度猜测中石化不久会将更多上市子公司私有化，推高相关个股。中石化上涨3.14%，中石化旗下仪征化纤股价午后一度劲扬14%至1.78港元，收盘时涨幅收窄至6.41%，报1.66港元；“同门兄弟”上海石化情况也类似，午后开盘即大涨8.82%至3.725港元，收报3.625港元，涨6.62%。仪征化纤和上海石化的股价进一步上升的空间有限，日内高点3.725港元和1.78港元为阻力位。这两只股票本月初都曾因有关私有化的消息而大涨，直至停牌时其母公司中石化宣布目前没有将它们私有化的计划。周三这两只股票成交额增加，上海石化为9430万港元，周二为6960万港元。另外一只中石化的子公司中石化冠德上涨4.4%，至2.375港元。国内市场中石化（600028SZ）周三出现大涨，上海石化（600688SZ）、仪征化仟（600871SZ）也双双出现涨停。国内石油股在私有化后，投资者获得丰厚的收益，估计私有化概念股将是今年一大热点，建议投资者重点关注。（仇天滴） *深沪10强* Ｇ 丰 乐（000713）收复失地 短线关注 Ｇ 夏 新（600057）股价走强 短线跟踪 Ｇ中黄金（600489）压力较大 观望为宜 Ｇ 湘 电（600416）创出新高 继续关注 Ｇ 金 证（600446）涨停突破 短线关注 Ｇ 丰 乐（000713）收复失地 短线关注 Ｇ 航 通（600677）连续拉升 谨慎追高 Ｇ 泛 海（000046）突破前高 短线关注 锦州六陆（000686）连续走强 适当关注 北京化二（000728）大幅反弹 暂时观望（方铁成） 异动股 Ｇ滨能（000695）：日前决定参股设立滨海中日能源管理（天津）有限公司。合资公司注册资本为100万美元，公司以现金方式出资20万美元或等值人民币，占合资公司注册资本20%。 锦州六陆（000686）：公司第一大股东系中国石油锦州石油化工公司，控股股东的实际控制人为中国石油天然气集团公司，实力雄厚。锦州六陆目前拥有多处加油站，这将成为中国加入WTO后外资争夺的战略性资源。 美罗药业（600297）：公司是全国青霉素、链霉素四大巨头之一，其红霉素产量占全国总产量的30%以上，新开发生产的欣美罗可与进口的罗力得相媲美。该股短线有一定资金回补，短期可积极关注。（吴欲晓） *中线荐股* Ｇ重汽（000951）：重卡市场结构调整促使G重汽内销快速增长，维持公司06年、07年EPS分别为0.90元和1.20元的盈利预测，维持“买入”的评级。重卡市场结构调整促使公司内销快速增长。尽管06年一季度重卡行业整体依然延续了下滑趋势，但载重量在15吨以上的重卡产品已经呈现出良好的复苏趋势。随着油价的上涨和采用计重收费省份的增加，作为运输生产资料的重卡向“大马力、大吨位”产品转移的趋势愈加明显。公司作为15吨以上重卡的绝对龙头，将成为“整体平稳、结构转移”的重卡市场的最大受益者。重卡行业相对较高的进入壁垒形成了对公司较为有利的行业竞争格局。05年公司与整个市场迥然不同的表现以及诸多民营重卡企业的偃旗息鼓，充分表明重卡的技术壁垒远远高于微车等子行业。中国重汽集团作为消化奥地利斯太尔技术平台的核心厂商，已经形成了自身的技术能力。凭借行业唯一的国家级技术中心和完善的销售服务网络。公司的领先优势已经非常突出。06年3月份，重汽集团销售量超过6500辆，公司销量超过4000辆，遥遥领先于竞争对手。(罗宏武) 股票名称 推荐日期 实际盈亏 操作建议 格力电器 2006.03.15 19.33% 做空动能衰竭，持股。 Ｇ 漳 电 2006.05.12 8.31% 反弹趋势不改，看高。 Ｇ 中 铁 2006.05.24 1.75% 下跌动能释放，持股。 晶源电子 2006.05.31 13.65% 多头排列，继续拉升。 Ｇ 丰 原 2006.05.08 1.49% 弱势格局不改，远离。 *巡股览市* A股市场06年备战牛市 不论是对中国经济周期性波动风险降低和潜在增长率提高的预期，还是对上市公司治理水平和盈利能力改善的预期，最终都将反映为中国资产估值水平的持续提升，使得原有的制度性折价逐步转变为成长性溢价。这一转变已经从2005年中期之后开始在中国资产中出现，H股和A股均经历了估值水平由低向高迅速上升的过程。我们意识到，股票市场估值水平将随预期回报率下降与长期增长率上升而呈现指数式上升。如果说中国资产2005年10倍的市盈率大约对应着30%的派息率、12%的投资回报率预期与9%的长期增长率预期，则上升至目前15倍的市盈率只不过对应着投资回报率预期下降0.5%、长期增长率预期上升0.5%(按计算。其中b为利润留存比例，Ke为预期回报率，g为盈利(股利)的长期增长率。)。我们认为，只要这种由人口大国崛起引致的需求持续存在，世界经济与中国经济就有望继续保持平稳高速增长态势，投资者的信心就有进一步增强的基础，关于中国资产的投资回报率预期下降与长期增长率预期上升的趋势就有延续的可能，从而股票市场的估值水平就有继续提高的空间。而仅仅只需考虑预期回报率再下降0.5%至11%，中国资产的估值水平即有望上升30%以上到达20倍左右；若进一步下降至10.5%，则估值将上升到30倍———这实际上已经是估值泡沫或者至少可以说是泡沫的开端。 B、本币升值溢价。 对于本土投资者而言，人民币升值事实上并不会导致其对本土资产的重新估值；但对于外国投资者而言，人民币持续升值趋势使其可以购买中国资产进行套利，对于本币升值预期的贴现将形成中国资产的本币升值溢价。这种本币升值溢价将首先体现在H股或B股这样可以使用外币自由购买的中国资产中。（未完待续）（沧浪水） |