首放实战掘金报告11月9日
  
首放实战掘金一:板块掘金
蓝筹股航行在超越2245点的财富之路

    新高之后又见新高,上证综指在屡屡创出新高后,目前距离1900点仅一步之遥,但是市场的统计结果显示,大部分股票在1800点之上,处于不涨反跌的态势,不少投资者赚了指数却亏了钱。哪里才是通向跑赢指数的财富之路?我们认为,地产、金融等大盘蓝筹品种,在后市将远远领先指数,正航行在超越2245点指数新高的道路中。
  大盘从1783点到2245点都没有抛盘压力早在两个月之前,我们就旗帜鲜明地指出:上证综指只要有效突破1783点的400点大箱体的顶部区域,后市1783点直到2245点的历史运行时间只有1年多一点的时间,这期间的换手率很低,历史套牢盘非常轻,指数在剑指历史新高2245点的历程,将是较为轻松的。事实证明,上证综指在突破1800点之后,仅仅运行了13个交易日就已经几番冲刺千九,期间筹码锁定良好,成交温和换手。我们认为,股指后市的上涨将是较为轻松的事实,即便是出现回调,也是很好的介入机会。
  资金面处于历史最为充裕时期和当年的1900点的位置相比,目前市场的资金面非常充裕,能够持续推动市场前进。一方面是280家左右的基金手握5600多亿元,一方面是场外高达8000亿元庞大的申购资金因为过低的年收益率,而对二级市场跃跃欲试,可以说,目前是处于最充裕资金面的阶段。有研究观点认为,目前在一级市场的回报率比预期要低出很多:即便是以最佳申购策略,且不考虑资金成本,2006年网上新股全年累计收益率为5.48%,年化后收益率为9.39%,高于2003年但低于2004年的年化收益率水平,并且实际操作中是很难达到这一目标。因此,8000亿元的打新资金,在后市还面临着逐步涌向二级市场的趋势。
  市场二八现象深化演绎一方面是大盘上涨没有大的抛盘压力,一方面是资金面处于历史最为充裕的时期,但是并不意味着个股获利机会就非常容易。当前的实际情况是,在1800点之上,能够跑赢指数涨幅的上涨品种仅仅不到2成比例。统计自10月24日以来在千八之上的涨幅幅家数,在大盘上涨近100点的背景下,两市还有超过600家的股票出现了下跌,个股分化现象非常明显。可以说目前市场正在延续结构性牛市的格局。而那些品种是受到了资金的追捧呢?统计显示,在千八之上的涨幅居前的前20名中,正是驰宏锌锗、宝钢股份、金地集团、华侨城等一批白马股成为了市场的领军人物,涨幅均在23%以上,最高的驰宏锌锗达到了55%的涨幅。
  寻找超越新高的领军品种我们认为,除了刚刚发行完500多亿元规模的一批新基金,再就是没有年底资金归帐压力、前瞻性布局明年春季行情的机构主力。前者对目标股票要求是方便进出,能够快速建仓,后者对目标股票的要求是能够影响指数的大盘指标股。指数在通向2245点的道路上,这些场内外充裕的大资金将集中火力,重点攻击金融、地产等蓝筹股,此外,中石化、中国联通、长江电力、宝钢股份等大市值的权重指标股也是积极买进的对象,他们将超越股指新高,领先到达辉煌的顶点,涨幅远超大盘。尽管金融地产板块今年以来已经涨幅不小,但是还远没有反映出自身价值,后市还将领涨指数,继续飚升。
  地产股:调控带来优秀公司的迅猛增长继续看好地产股的主要观点是:宏观调控对行业产生较大影响,而对与优秀的上市公司来说,经过此轮宏观调控,房地产市场将经历一轮洗牌,较小的房地产公司将在此轮调控中停业或专业,大型优质房地产公司,特别是有多种融资渠道的优秀上市公司,将通过此次宏观调控壮大自己,越来越多的公司将走向区域化乃至全国化发展的道路上。从长期角度来看,支撑房地产业发展的各种因素依旧存在,新增需求、改善需求以及部分投资需求在相当长的时间内仍将保持迅猛增长。综合考虑短期和长期趋势,我们认为房地产股票在未来短期内的调整将是长期持有的进入机会。
  金融股:大资金中长期投资的理想品种继续看好金融股的主要观点是:尽管短期内涨幅不小,但支撑银行业高速发展的基本因素仍然存在,银行股仍然具有中长期的投资价值。第一,银行业是宏观经济持续稳定发展最大、最直接的受益者。中国目前的金融格局是货币市场与资本市场发展极度不平衡。在这种情况下,融资主要依赖银行部门来完成。这决定了银行业将会是宏观经济持续稳定增长的最大、最直接的受益者。而目前并没有任何迹象表明宏观经济会发生逆转。第二,人民币的持续升值给银行业带来价值重估的机会。从新兴市场的发展经验看,本币升值必然诱发大量外资的流入。无论是从事实业经济的资金,还是从事虚拟经济的资金,最终都会汇集到银行体系,从而对银行的资产规模、收入结构产生积极的影响。第三,金融改革的深化将使银行获得来自政策层面的支持。其中最值得关注的是银行税制改革和金融混业经营的开展。营业税的取消、内外资所得税的合并以及金融从业人员扣税工资标准的提高将会给银行未来的经营提供公平的竞争环境。作为在金融业中占据主导地位的银行业将从即将展开的金融混业经营中获得先发优势。
  
首放实战掘金二:大势分析
权重股千九狂欢有何战略图谋?

    一、      大势研判:在蓝筹轮动下惯性上攻。
  1、明日预测:惯性上攻。地产、银行等权重股大幅走高,推动股指再创新高,由于市场仍处强势,明日仍有惯性上破千九的动力和机会。n①股指波动范围:1870点-1920点;②运行方式:温和震荡;③大势关注焦点:股指向上攻击千九过程。
  2、中短线趋势:地产、银行等权重蓝筹加速上攻,带动大盘同步上攻,短期大盘上破千九并无太多悬念;中期则应密切关注权重蓝筹后继动向,一旦高位放量异动,大盘出现大幅震荡调整的风险将增大。
  3、中期战略视点:权重蓝筹在千九一枝独秀,潜藏在背后的机构重大图谋在于全面布局未来股指期货,因为股指期货一旦推出,从长期发展的角度看,将会导致市场大机构、大资金涌向大蓝筹、权重股以及股指期货,其结果将导致一批非主流股票在经历一定牛市之后,长期缺乏资金关照,最终长期走熊直至被彻底边缘化。近期大蓝筹超乎寻常的大动作,意味着未来股指期货推出后,潜在的海啸行情有可能超出想象。当然,在海啸行情正式发动之前,这些大蓝筹还会经历先上再下,洗盘时间、幅度充分后,再经历更为猛烈上的上攻,在这个牛市喜剧三部曲过程中,投资者只有踏准节奏才有可能获取牛市暴利。
  n 二、主力动向分析:权重股人造指数牛市存隐忧。
  1、多方主力动向剖析:北辰实业、万科为首的地产股,民生银行、招商银行为首的银行股出现大幅上涨,带领两市地产、银行等蓝筹股走强,加之中国石化等权重股的强势,市场作多力量被激活后,个股出现普涨,短期有望支撑大盘继续惯性上攻。不过,在权重指标股千九狂欢之际,个股涨停家数减少,蓝筹之外个股活跃程度大大降低,反应这种指数牛市虚假繁荣之后,还是存在一定隐忧。
  2、空方主力动向剖析:权证在连续大幅轮动爆炒后,认诂权证的中级行情基本结束,鉴于武钢权证即将到期,武钢认诂内在价值为零,“末日轮”风险较大,近期参与权证获利丰厚的投资者短期宜适当休息。
  三、操作策略:在个股分化严重的人造指数牛市中,踏准主流热点轮动节奏才能赚钱,否则在牛市中出现亏损的可能性也会很大。当前,在控制风险的前提下,可重点挖掘蓝筹股中的机会。
  四、实战淘金池:无。
  
北京首放实战掘金报告三:焦点透视(大势分析)
多方轻松突破千九牢牢踩在脚下
  完美加速冲击新高,放量的中阳线充分表明十字星以及中阴线只不过是多方采取的主动性回抽策略,只是为了更高的上攻,是为了新高后的新高行情,为行情向纵深发展奠定基础,就在二八格局分化极为严重,多空分歧有所增大之际,权重股、蓝筹股等继续大力上攻,群体启动,不仅稳定了恐慌的心理,也激发了增量资金的进场欲望,虽然成交量并没有快速的放大,但是在结构性牛市中,已经完全能够保证行情的健康发展,我们认为,多方将攻克沪指的千九大关,向更高的新高发起挑战和冲击。
  焦点一:轻松突破千九大关,向更高目标发起冲击。
  据有关数据,10月份中国贸易顺差达238.3亿美元,创出历史新高,同时今天日美元对人民币汇率的中间价为7.8697元,昨日为7.8719,再度创出汇改以来的新高,巨大的升值潜力,庞大的外汇储备,乃至巨额的流动资金,在中国经济快速增长的基础下,都为中国股市的长期牛市奠定了坚实的基础,而在一轮大牛市的开端,是充满怀疑和恐惧的,但内在的强大动力会将会攻克一切的阻力,其间任何的调整都将是战略进场的时机,尤其是在一个结构性牛市中,对于战略性筹码的抢夺,也必将推动新行情的发展。昨日本栏指出,攻克1900点只是时间问题,而今天沪指就已经达到了1899.16点,只有不到一点的距离,沪指再度尝试加速冲击新高,虽然技术超买,成交量不大,但是上半周异常严重二八现象已经有所改变,出现全线上扬的特点,可以说今天的盘面已经隐隐约约显露出加速格局已经近在咫尺,可以说,1900点比国内不具备真正的阻力,多方将轻松突破,多方将向2000点发起冲击,拓展更高的目标。
  焦点二:老龙头持续强势,板块轮番启动带来赚钱效应。
  老牌龙头行业板块银行进入了加速行情,招商银行自周一大涨突破后,出现跳空上行的加速格局,带动了其他银行股的强势,在人民币再创新高的刺激下,地产股也是全线启动,深万科大涨8%,其他个股创出新高,与此同时,很多前期已经连续下跌的个股也开始悄然反弹,这种板块个股的轮动有效带来了赚钱效应,在很大程度上激发了观望资金的进场兴趣,可以说,目前市场运行的脉络非常清晰,规模资金在被具有价值低估的板块个股中大力炒作,而在高估的板块个股中持续流出,可以说,只有在蓝筹股群体在价值上被充分挖掘,价格体现价值合理之后,蓝筹股行情才会结束,这轮行情才有可能进行大幅调整,只要市场存在相当数量的被低估的群体,市场将继续强势上攻,任何的调整都是逢低吸纳的时机,而目前工行、招行、中国石化、大秦铁路等都可以认为具有相当好的投资价值,同时,在另一个角度分析,这部分指标股、蓝筹股群体上扬,不仅抬升了整个市场的价格中枢,也将指数的上行空间彻底打开,根据我们的数据统计,两市前十大指标权重股占据整个市场市值超过40%,具体而言,工行上涨10%,沪指上涨30点,在这部分股票几乎没有下跌空间的情况下,指数也只能出现技术性调整,而不会改变牛市的强势格局。