平安早讯2007年03月16日

　　信息解读

　　1-2月份工业增加值同比增长18.5%，显示经济增长强劲
　　沧州大化：06年每股收益0.39元，预计公司07年业绩0.65元，维持“推荐”
　　神火股份：煤电铝产业链初步搭建，定向增发若获批则基本实现了整体上市，维持“推荐”
　　中信证券：06年每股收益0.80元，预计公司07年业绩增长80%以上，维持 “推荐”
　　上海机场：06年每股收益0.79元,净利润同比上升9%，维持“中性”

　　信息解读

　　消息1： 国家统计局公布，2007年1-2月份全国规模以上工业企业增加值同比增长18.5%。比上年同期增幅提高2.3个百分点。工业企业产品销售率为97.0%，与上年同期持平。工业企业共实现出口交货值9390亿元，同比增长23.6%。
　　平安观点：虽然历年1-2月份的数据与全年平均值多少有些偏差，但今年数据仍显示出比去年有较大的升幅，显示经济增长强劲。出口交货值增长幅度达到23.6%，预示出口增长动力很强，一季度贸易顺差总额很有可能在500亿左右，比去年同期增加一倍甚至以上，央行货币调控压力继续加大，后续收缩流动性措施还将推出。(孙方红)
　　消息2： 沧州大化(600230)公布年报，公司06年实现主营业务收入16.31亿元，同比增长47.40%；实现利润总额1.97亿元，同比增长18.77%；实现净利润1.02亿元，同比减少9.53%。06年实现每股收益0.39元。
　　平安观点：2006年，在天然气、电力、水资源等原材料上涨，而化肥产品实行限价控制的情况下，公司尿素产品的利润空间逐渐缩小。06年公司主要利润贡献来源是TDI产品。TDI产品价格从06年四季度开始大幅上升，目前TDI产品价格保持高位运行，我们预计07年TDI业务仍将成为公司的主要利润之源,而公司面临天然气涨价的压力，尿素业务带来的利润难以增长。预计公司07年业绩有望达到0.65元，考虑到公司在国内TDI行业具有较强的竞争优势，我们给予公司“推荐”的投资评级。(程磊)

　　消息3： 神火股份(000933)公布年报，2006年实现主营收入19.52亿元，同比增长18.88%；实现净利4.02亿元，同比减少14.83%，折合每股收益0.81元；净资产收益率21.67%，同比下降8.91个百分点。利润分配预案：每10股派发现金股利4元(含税)。
　　平安观点：公司2006年煤炭主业受开采煤层变化影响，毛利率同比下降6.7个百分点，是公司业绩同比下滑的主要原因。但公司在2006年通过一系列股权收购，先后取得了集团拥有的部分煤炭、电力和电解铝资产，并准备通过定向增发收购集团剩下的主要经营性资产神火佛光，如果定向增发获批，则神火集团基本实现了整体上市，神火股份也形成了较为强大的煤电铝产业，给予“推荐”评级。(张响东)

　　消息4： 中信证券(600030)公布2006年年报，公司全年实现净利润23.71亿元，同比增长492.70%，每股收益0.80元；实现主营业务收入58.32亿元，同比增长535.06%。经纪业务方面，实现手续费收入27.97亿元，同比增长772.74%，全行业排名第一。证券承销排名第三，衍生产品交易排名第一。
　　平安观点：根据目前的交易量情况，2007年业绩有望增长80%以上，依昨日收盘价41.54元计算的市盈率和市净率分别为28倍和7.4倍。我们认为券商是强周期行业，在牛市中有较好的弹性，维持“推荐”评级。(邵子钦)

　　消息5： 上海机场每股收益0.79元，维持“中性”评级。
　　平安观点：公司每股收益比我们预测低了0.04元，预测误差包括主营收入和浦东航油业绩略低于我们预期。我们估计新会计制度的实施将每年减少摊销费用折合每股收益0.01元，2007年每股收益0.96元，但是今天人大将要表决的所得税合并法案有可能导致公司所得税税率从目前的15%提高到25%，新税率如果实施将对利润带来负面影响。浦东机场扩建预算150亿元，但实际支出有望远远低于预期。公司今年有可能整合集团资产，维持“中性”评级。(郑武)

　　平安测市

　　A股：仍有走高潜力

　　周四A股市场强势向上。上证指数上涨了45.37点，收于2951.70点，涨幅为1.56%，深证成指则上涨了2.26%，两市合计成交1374亿元。
　　个股方面，周四复牌的华夏建通(600149)大幅上涨了49.47%，同时，福成五丰(600965)、长江投资(600119)等近50家个股以涨停报收，而方兴科技(600552)、新乡化纤(000949)等个股逆市下跌超过4%。
　　整体来看，周四A股市场迅速走高，个股的盈利效应和活跃度依然不减，显示短期市场整体的态势依然良好。尤其房地产、金融服务等品种在良好业绩支撑下重新活跃，也有望对后续市场的表现构成积极支持。(李先明)

　　B股：走势理想，持股为主

　　周四B股市场振荡走高。上证B指上涨了2.68点，报收于172.55点，涨幅为1.58%，成交4.38亿元；深证B指则上涨了0.91%，报收于491.31点，成交3.76亿元。
　　个股方面，深南电B(200037)、联华B股(900913)等个股以涨停报收，而深赤湾B(200022)、武锅B(200770)等9个股逆市小幅下跌。
　　整体判断，周四B股市场重新走高，显示短期市场整体的走势依然理想，我们预期，在良好年报业绩支撑下，短期股指仍然有进一步走高的潜力。(李先明)

　　热点： 基金重仓股、ST板块以及未股改概念股表现活跃

　　受到地产股上涨影响，昨日大盘冲高上涨，个股非常活跃。从行业表现来看，交通运输、房地产、医药生物等板块表现出明显的上涨趋势，如交通运输板块的赣粤高速(600269)、中原高速(600020)，房地产板块中的万科A(000002)、华侨城A(000069)、上实发展(600748)、保利地产(600048)等，医药生物板块中的一致药业(000028)、科华生物(002022)、通化东宝(600867)等。从概念股表现来看，前期表现落后的基金重仓股昨日非常活跃，如金发科技(600143)、宝钛股份(600456)、中国重汽(000951)、泸州老窖(000568)等未股改ST以及未股改概念股、具有资产注入、整体上市、重组等概念股票表现非常活跃，如强生控股(600662)、大杨创世(600233)等。(辛建涛)