平安早讯2007年11月23日
日期:2007年11月23日       

信息点评

  ●美的电器(000527):可能启动公开增发项目,维持“强烈推荐”

最新报告

  ●国内股市波动对公司业绩的影响分析
  ●汽车行业11月投资月报——四季度开端良好,油价上涨影响有限

信息点评

  消   息1:美的电器(000527)公司拟于2007年11月23日与美的集团有限公司就解决同业竞争问题签订协议,并将于同日召开董事局会议审议此事。经深圳证券交易所批准,公司股票将于2007年11月23日起停牌,待公司披露相关公告后复牌。
  平安观点:美的电器此次停牌,我们预计将启动公开增发项目,解决与华凌的同业竞争问题,以及收购荣事达剩余50%的股权。解决这些问题后,美的的冰箱、洗衣机业务规模能力将上一个新台阶,公司冰箱规模达到550万台,洗衣机规模450万台,家用空调1300万台,公司良好的品牌渠道优势将随着市场景气度提升获得淋漓尽致的发挥。预测07/08年每股收益1.00/1.39元,对应昨日收盘价33.01/23.75倍PE,我们认为公司是最有潜力的白色家电龙头企业,未来资产整合预期强烈,维持“强烈推荐”评级。 (桂志强)

最新报告

  报   告1:国内股市波动对公司业绩的影响分析
  内容摘要:
  1.股市波动对上市公司的业绩存在影响。股市波动对上市公司业绩的影响主要体现在对投资收益的影响上。当股市向上波动时,上市公司投资收益上升,所占比重大幅度增加;当股市向下波动时,上市公司投资收益占利润总额的比重则呈现一定幅度的下降。
  2.在股市分置改革前后股市波动对上市公司业绩影响的程度不同。在股权分置改革前,由于上市公司投资流通股比重较小,而所持上市公司非流通股则受到限制不能在二级市场流通,因此投资收益占比变动幅度较小。而在股权分置改革后,随着上市公司所持持股可以进入二级市场流通,投资收益占利润比变动幅度则大幅增加。
  3.我们推断,下一阶段,股市波动对公司业绩的影响将加大。而且,股市调整对上市公司业绩的影响将存在明显的阶段性特征。这一阶段性的划分以全流通为标志,根据股改进程,这一时间大约在2009年底。2010年以后,股改因素的影响已经基本可以消除完毕。
  4.我们认为,在2009年以前,随着上市公司持有的更多股份进入二级市场流通,股市的调整不会导致上市公司投资收益的大幅度下降,相反有可能进一步上升,使得投资收益占利润总额的比重也会进一步上升。在2009年以后,当股市完整地渡过了股权分置改革时期所带来的影响期后,上市公司投资收益占利润总额比重的波动才会能呈现股市上升时增加下降时减少的规律。(蔡大贵)
   
  报   告2:汽车行业11月投资月报——四季度开端良好,油价上涨影响有限
  内容摘要:10月全国汽车销售69.23万辆,同比增长20.12%。其中:乘用车销售49.69万辆,同比增长21.21%;商用车销售19.54万辆,同比增长17.42%。
  平安观点:
  1.油价上涨对汽车产销有一定负面影响,但从历史情况看影响程度较小,对汽车股投资心理冲击大于实际影响。建议关注油价上涨对不同产品的结构性影响。
  2.作为国民经济的主要支柱之一的汽车行业,在经济持续发展和消费需求不断扩大的背景下,将较长时间维持高速发展。
  3.随着市场的开放程度的扩大,跨国厂商完全进入所带来的竞争让乘用车产业的生产集中度迅速下降。相对而言,前五家厂商的市场份额下降更为剧烈。自主品牌轿车市场份额逐步扩大,但前进过程中将面临外资品牌的阻击。
  4.全年行业将保持良好景气,全年销量有望达到900万辆。维持行业“推荐”评级。(甘义武)

平安测市

  A 股:大盘跳空低开 巨幅下跌

  周四大盘指数低开低走,再次暴跌。上证指数下跌了230.07点,收于4984.16点,跌幅为4.41%。深证成指则下跌了4.77%。两市合计成交1000.75亿元。
  个股方面,昨日上市的两支新股表现出色,上涨超过140%,贵航股份(600523)、武汉塑料(000665)等6家个股以涨停板收盘,鲁泰A(000726)、石油济柴(000617)等16家个股报收于跌停板。
  整体判断,周四大盘指数大幅下跌。昨日权重股延续前期弱势加速下跌,致使市场人气涣散、个股普跌。受权重股深幅调整影响,大盘加速向下寻找支撑,跌破5000点整数关口。昨日大盘以急跌方式释放指标股回调压力将加速市场风格转换,预期后市大盘指数短期将以弱势整理为主。 (郭艳红)

  B 股:相对A股跌幅较小

  周四沪深B指尾随A股出现大幅下跌。上证B指下跌了6.6点,报收于339.14点,跌幅为1.91%,成交4.55亿元;深证B指则下跌了2.97%,报收于683.06点,成交4.75亿元。
  个股方面,永久B股(900915)、大化B股(900951)等个股上涨超过2%,万科B(200002)、深物业B(200011)等个股下跌超过6%。
  整体判断,周四B股表现弱势,大幅下跌。A股市场昨日暴跌导致B股市场尾随,但相对A股跌幅而言,B股市场表现出抗跌性,说明短期下行空间已经不大,且上证B指短期盘整走势依然保持,深证B指超卖严重,预期后市有望止跌企稳。 (郭艳红)

  热点:市场热点散乱,部分军工股、医药股表现较活跃

  最近港股的大幅回落对A股形成一定压力,中国石油、中国平安、中信证券等权重股的明显回落,成为市场做空动力。成交量继续持续萎缩,市场热点散乱,部分军工股、医药股表现较活跃,由于短期市场依然会惯性下跌,建议以控制仓位为主。 (辛建涛)

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