平安早讯2007年11月30日
日期:2007年11月30日       

  平安早讯2007年11月30日

  信息点评

  ● 华微电子(600360):公司2007年非公开发行股票方案通过,核准公司非公开发行新股不超过3500万股。维持“推荐”

  最新报告

  ● 江淮汽车(600418)公司点评--宾悦轿车项目进展动态. 维持“强烈推荐”

  信息点评 

  消   息1: 华微电子(600360)公司2007年非公开发行股票方案已经中国证券监督管理委员会发行审核委员会有条件审核通过,并于2007年11月28日获中国证监会有关文件,核准公司非公开发行新股不超过3500万股。
  平安观点: 公司为国内功率半导体行业的龙头企业,公司主营功率晶体管业务,主要产品如节能灯用晶体管业务仍有很大的发展空间,同时新产品开发也比较顺利。本项目总投资为39,345 万元,建设期为1.5 年,已开始土建工作。项目计划建设一条年生产能力为48 万片的六英寸新型功率半导体器件生产线,产品方向为垂直导电双扩散MOS 功率晶体管(VDMOS)、绝缘栅双极功率晶体管(IGBT)和功率集成电路(PIC)。此外,项目完成后还将在一定程度上缓解国内新型半导体功率器件长期供不应求的局面,具有进口替代的作用。本项目的建设还可带动半导体功率器件产业的上、下游企业(设计业、测试业、封装业、硅材料、半导体材料业、半导体设备、仪器业等)的新发展,并进一步促进分立器件行业的发展。 (段迎晟)
   

  最新报告

  报   告1: 江淮汽车(600418)公司点评--江淮汽车(600418)公司点评----宾悦轿车项目进展动态. 维持“强烈推荐”
  内容摘要: 事项:
  1、江淮汽车11月中旬在广州国际汽车展览会上举行江淮宾悦轿车上市新闻发布会,先期上市有2.0和2.4升两种排量的产品,价格在10.77-13.17万元之间。

  2、公司1-10月汽车销量超过15万辆,增长26%左右。其中瑞风MPV前10月累计销售34037辆,同比增长25%,销量名列行业第二。瑞鹰SRV月销量突破1000辆,累计销量6193辆。卡车产品:轻卡增长速度高于行业平均水平,中卡下滑,重卡全年将突破1万辆大关。

  平安观点:

  1.江淮汽车通过经营瑞风MPV、瑞鹰SRV等业务积累了丰富的技术开发、生产管理和市场销售经验。在从商用车领域逐步进入到乘用车领域的过程中,公司充分利用内外部有利资源,实现大规模的资源整合。

  2.江淮汽车在轿车项目上的投资延续其一贯的谨慎务实、节俭实用风格。其轿车项目一期工程投资额在19亿元左右,配套发动机项目投资4.5亿元左右,远低于同类企业的投资规模(如上海汽车自主品牌建设一期工程投资预算36.8亿元)。

  3.发动机是汽车产品的心脏,也是体现整车技术水平的核心零部件,江淮乘用车的发动机配套工程准备充分;营销能力一直是江淮汽车的强项。为取保轿车项目的成功,公司在轿车营销体系建设方面投入较大。

  4.我们认为江淮宾悦轿车外形大方,内部配置适用,产品质量将有较高水准,加上公司较强的营销能力,产品明年正式上市后产销量有望较快提升并达到盈亏平衡点,从而成为公司业绩增长巨大的推动力。

  5.公司产品种类逐渐丰富,具有一定核心零部件生产能力。管理水平较高,成本控制较好,精益生产模式逐步形成。预计公司07、08年EPS在0.34、0.51元左右。考虑公司后续成长性良好,估值水平在30倍左右,合理价格在15元以上。维持“强烈推荐”的投资评级。

  风险提示:
  公司进入轿车领域初期有一定不确定性;研发能力有待提高。 (甘义武)

  平安测市

  A 股: 个股表现活跃,大盘大幅反弹

  周四大盘指数在权重股带动下大幅反弹。上证指数上涨了199.94点,收于5003.33点,涨幅为4.16%。深证成指则上涨了3.65%,两市合计成交1194.33亿元。
  个股方面,太原刚玉(000795)、冠豪高新(600433)等28家个股以涨停板收盘,而ST啤酒花 (600090)、*ST成商(600828)等个股下跌则超过4%。
  整体判断,周四大盘指数止跌反弹。随着权重股止跌反弹,A股市场个股普遍表现活跃,成交量较前日大幅增加。权重股止跌企稳表明短期市场主要做空压力得到有效释放,市场人气有望逐步凝聚,预期后市个股短期将持续活跃,反弹行情有望延续。 (郭艳红)

  B 股: 尾随A股大幅反弹

  周四沪深B指延续反弹趋势,两市个股全线上涨。上证B指上涨了11.29点,报收于330.79点,涨幅为3.53%,成交5.92亿元;深证B指则上涨了4.74%,报收于664.66点,成交4.96亿元。
  个股方面,海航B股(900945)、小天鹅B(200418)等个股上涨超过9%,珠江B(200505)、*ST汇丽B(900939)等个股涨幅相对较少,不超过1%。
  整体判断,周四B股市场全线反弹。周边市场普遍表现活跃形成利好支持,且前期B股指数超跌严重,促成昨日B股市场延续超跌反弹行情。技术上,两市B指触底反弹,短期仍然炒卖严重,而A股市场逐渐企稳反弹则有望进一步支撑B股市场延续反弹。 (郭艳红)

  热点: 航空、银行、保险等板块表现活跃

  周四受外围股市纷纷回暖、人民币加速升值等因素影响,昨日沪深两市快速回升,成交量明显放大,航空、银行、保险等板块大幅上涨,以中国石油代表的指标股开始企稳,建议适当加大仓位。 (辛建涛)

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