最新报告

　　●明年市场将受到货币紧缩打压吗？
　　●中央经济工作会议确定未来货币政策取向由稳健转向从紧――中央经济工作会议点评

最新报告

　　报   告1:明年市场将受到货币紧缩打压吗？
　　内容摘要:08年贷款增长率目标已降为13%(07年15%)，显示对银行贷款偏紧的行政调控;
　　许多观察家认为此次会议表明明年开始实施从紧的货币政策，但我认为这是一个自今年5月份以来一直延续的紧缩政策;
　　即使预期紧缩幅度不大，银行，特别是小型、区域化银行明年将承受一定压力;
　　中国现在处于结构性的非通胀环境中;未来通货紧缩压力可能加大;
　　潜在的政策冲击风险对金融市场的影响超过实体经济。 (平安资产管理(香港)公司罗念慈)
　　 
　　报   告2:中央经济工作会议确定未来货币政策取向由稳健转向从紧――中央经济工作会议点评
　　内容摘要:12月5日，中央经济工作会议在北京闭幕。这是党的十七大之后召开的一次重要会议。会议提出了明年经济工作的主要任务：一、完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。二、切实加强农业基础地位，增强农业和农村经济发展活力。三、提高自主创新能力，推进产业结构优化升级。四、加大攻坚力度，确保节能减排取得重大进展。五、促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化。六、全面深化改革，完善推动科学发展、促进社会和谐的体制机制。七、提高开放型经济水平，开创对外开放新局面。八、着力改善民生，促进社会和谐。
　　针对当前“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”两项宏观调控的首要任务，中央提出明年要实施从紧的货币政策。鉴于今年央行已9次上调存款准备金率和5次加息的情况看，我们认为明年货币政策的从紧更可能是通过窗口指导控制信贷的增幅，从今年末的情况看，控制银行信贷的确在短期内比较好的抑制了房地产市场的快速涨价，信贷增长收紧对防止投资反弹会产生比较直接的效果。但纵观明年全年，通货膨胀因为翘尾因素很可能呈前高后低的走势，而上半年从紧货币政策的实施也可能导致经济增长有所放缓，要保证经济增长的平稳，很可能明年下半年货币政策会有所松动。 (孙方红)

平安测市

　　A 股：个股震荡上行趋势不变

　　周四大盘指数窄幅震荡，继续整理。上证指数下跌了7.58点，收于5035.07点，跌幅为0.15%。深证成指则下跌了0.19%，两市合计成交957.46亿元。
　　个股方面，兰州民百(600738)、荣华实业(600311)等16家个股以涨停板收盘，博盈投资(000760)、传化股份(002010)等个股下跌超过5%。
　　整体判断，周四大盘表现平平，窄幅震荡整理。盘面上，周四煤炭板块相对活跃，权重股则持续震荡整理。大盘经过多日反复震荡，整理较为充分，做空力量已经有限，市场信心得到逐步恢复，从而投资者进场热情有望重新高涨，预期后市个股将维持震荡上行趋势。 (郭艳红)

　　B 股：强势格局将延续

　　周四沪深B指维持强势格局。上证B指微跌了0.94点，报收于353.77点，跌幅为0.27%，成交4.49亿元；深证B指则上涨了0.14%，报收于713.76点，成交3.5亿元。
　　个股方面，苏威孚B(200581)、沙隆达B(200553)等个股上涨超过5%，而ST中华B(200017)、*ST盛润B(20030)则下跌超过3%。
　　整体判断，周四B指强势整理，多数个股小幅震荡。技术上，上证B指60日均线压力较大，多次上试均未突破；深证B指运行多条均线之间，短期仍将以震荡整固为主。前期B股市场资金进场明显，优质B股得到青睐，随着A股市场逐渐趋稳，B指强势可期。 (郭艳红)

　　热点：机械、通讯、煤炭等板块表现较活跃

　　受到石油、地产板块调整影响，昨日大盘出现震荡回落。从行业表现来看，机械、通讯、煤炭等板块表现较活跃，另外各种超跌股、题材股表现也非常活跃。受到市场扩容压力，短期市场将维持震荡走势，操作上仍可把握逢低吸纳的机会。 (辛建涛)