信息点评

　　●攀钢钢钒（000629）：公布年报，维持“强烈推荐”
　　●福田汽车（600166）：增持福田康明斯股权意在增加投资收益，维持“推荐”

最新报告

　　●西飞国际（000768）公司点评－－国内支线航空市场发展是公司助推器  2009、2010年是关键．维持评级为“推荐”

信息点评

　　消   息1:攀钢钢钒（000629）：公司2007年实现营业收入211．97亿元，同比增长21．51％；实现利润总额10．54亿元，同比增长5．88％；实现净利润9．51亿元，同比增长3．59％；实现基本每股收益0．31元，2007年底，权证部分行权后的稀释每股收益0．29元。
　　平安观点:公司的盈利增长逊于行业平均水平。2007年公司产量释放不大，钢产量483．1万吨，同比增长2．1％，钒渣20．06万吨，增长11．4％。从盈利上来看，收购冷轧厂、消除关联交易后，公司的热轧产品毛利率由10．57％大幅提升到21．61％，型材产品尤其是重轨受刚性定价影响，盈利较差，毛利率下滑0．2个百分点至6．8％，钒产品受价格下滑约10％影响，毛利率下滑4个百分点至46．26％。2008年，公司在一定程度上受到雪灾的影响，公司部分产品仍面临较大的产品价格上涨压力，我们预计公司08年EPS0．40元。我们2007年11月5日上调公司投资评级至“强烈推荐”后，公司股价涨幅一度超过30％，达到我们预期的水平，目前的市场情况已经发生较大的变化，考虑公司目前的相对估值较高，整体上市方案仍有一定的不确定性，我们暂时下调公司评级至“推荐”。 (聂秀欣)
　　 
　　消   息2:福田汽车（600166）：出资12548万元收购北京福田环保动力股份有限公司持有的北京福田康明斯发动机有限公司12548万股股权。
　　平安观点:北京福田康明斯发动机有限公司由福田汽车、福田环保动力和美国康明斯有限公司、康明斯（中国）投资公司四方共同投资，注册资金10．08亿元。其中福田汽车、福田环保动力各占25％的股份。北京福田康明斯将于2009年建成投产，主要生产供轻型商用车配套的小排量柴油发动机。我们预计该公司产品具有较高的技术水平和较强的市场竞争力，福田汽车将因此受益，但由于前期费用摊销的原因，实际受益的时间可能在2010年以后。
　　本次收购完成后，福田汽车、福田环保动力占北京福田康明斯股份分别为37．45％、12．55％，有利于提高福田汽车对合资公司的控制力，增加投资收益。此外，本次收购按初始投资额定价，收购价格较为合理。 (余兵)

最新报告

　　报   告1:西飞国际（000768）公司点评－－国内支线航空市场发展是公司助推器  2009、2010年是关键．维持评级为“推荐”
　　内容摘要:1、毛利率下降主要因为工资性支出从管理费用调整至制造成本；
　　2、净利润增长率高于主营收入增长率因上年多计提资产减值准备；
　　3、军机与民机整机生产将提高公司毛利率水平；
　　4、公司民机业务将受益于中国支线航空市场的发展，2009、2010年是关键；
　　5、公司将受益于大飞机项目
　　6、新舟60不足以支撑目前资本规模，ARJ21期初面临一定的市场风险；
　　7、初步预计2008、2009、2010年每股收益0．41、0．54、0．76元， 目前股价对应2008年每股收益不低，大盘持续调整背景下，建议短期回避，中期给予“推荐”评级。 (叶国际)

平安测市

　　A 股：金融股一枝独秀

　　周三大盘大幅震荡，个股持续暴跌。收盘时，上证指数上涨了18．72点，收于3347．88点，涨幅为0．56％，深证成指下跌了0．93％，报收于12344．24点，两市成交1259．32亿元，略有增加。
　　个股方面，两市仅天房发展（600322）一只个股涨停，而标准股份（600302）和丰原生化（000090）等100余家个股跌停。
　　整体判断，受外围股指带动，大盘大幅高开，金融股表现强势，但其它个股跌幅较深。在基本面没有出现大幅变化、外围市场普遍企稳反弹情况下，A股市场出现持续暴跌显然是非理性行为，在投资者出现恐慌性投资行为的情况下，个股已经出现严重超跌，建议投资者不要盲目杀跌。预期上证指数将逐步企稳，深证综指仍存在补跌的风险，建议投资者继续关注大盘权重股。 (郭艳红)

　　B 股：沪深B指明显分化

　　周三沪市B指延续弱势，跌幅仍然相对较大。收盘时，上证B指下跌了6．46点，报收于237．03点，跌幅为2．65％，成交2．59亿元；而深证B指则基本收平，报收于536．33点，微跌0．02点，成交2．45亿元。
　　个股方面，黄山B股（900942）和招商局B （200024）等3家个股涨幅超过2％，凯马B股（900953）和丹科B股（900921）2家个股跌停。
　　整体上，周三B指出现分化，沪市B指继续探底，深圳B指则出现企稳。尽管昨日深证综指出现较大跌幅，但深证B指仍然走出了比较独立的行情，说明杀跌动能逐渐减弱，沪市B指周技术指标上，乖离率接近前期低点，但没有创下新低，出现明显背驰现象，B股市场仍有望率先企稳反弹。 (郭艳红)

　　热点：关注率先企稳的蓝筹股

　　昨日沪深股市出现严重分化，以银行、保险为代表的金融股表现强势，而中小盘股票出现大幅补跌。我们认为，在周边股市企稳、市场估值风险进一步释放、小非解禁压力暂时减小等因素作用，大盘逐步走稳的可能性较大，但操作上还是以仓位控制为主，关注率先企稳的蓝筹股。 (辛建涛)