中国重汽(000951)：披露2008年中报

实现营业收入129.63亿元，增长52%；净利润4.44亿元，增长30.59%。每股收益1.06元，每股净资产5.87元，每股经营活动现金流0.87元。

　　上半年重卡行业因7月1日后排放标准提高而有一定提前消费，并可能造成三季度产销同比一定程度的下滑，但全年仍有望实现20%以上增长。预计08年三季度是重卡销量低点，到四季度重卡销售将恢复正常。中国重汽将凭借EGR重卡抢占市场份额。预计公司08年、09年EPS为2.05元、2.58元，动态PE在10倍以下。我们维持其评级为“强烈推荐”。 (余兵)

达安基因(002030)：公布2008年中报

营业收入1.15亿，同比增长18%；净利润1737万，同比增加2716%；每股收益0.09元，同比增长28%。

　　公司营业收入同比增长18%，其中试剂增长15%，仪器增长50%，但因试剂销售额占公司总销售额的比重最大，因此试剂的增长是公司增长最主要的动力，增长的质量较好。公司毛利率59%，同比上涨1%，受原材料涨价的影响不大，公司上海达安医学检测中心基本建设已经竣工，不久将投入运营，将为公司带来新的利润增长点。我们维持对公司08、09、10年EPS分别为0.24元、0.33元、0.45元的盈利预测，对应的动态PE分别为32倍、23倍、17倍，维持“强烈推荐”评级。 (李珊珊)

中国石油(601857)：发布2008年中报

　　中国石油发布2008年中报，按中国会计准则，公司上半年实现营业收入5，495.22亿元，同比增长39.9%；归属于母公司股东净利润483.55亿元(国际会计准则含少数股东利润为608.54亿元)，同比下降36.3%；扣除非经常性损益后的净利润464.89亿元，同比下降38.7%；基本每股收益0.26元(国际会计准则为0.29亿元)；OCF为840.06亿元，同比下降25.1%；每股OCF为0.46元。

　　公司生产经营持续向好。最大的问题在于原油价格持续上涨导致公司缴纳的特别收益金激增，炼油业务巨亏拖累公司业绩，但公司盈利能力不断恢复。我们适度下调公司08的EPS至0.61元，维持09年EPS为0.90元。考虑到公司盈利能力不断恢复，我们维持公司“推荐”的投资评级，建议投资者在当前价位开始战略性建仓。

　　风险提示：原油价格大幅波动以及政府拖延成品油价格改革是公司面临的两大风险。 (张国君)

国电电力(600795)：上半年实现收入87.43 亿元，净利润3.28亿元，同比分别增长12.7%和-44.4%，实现每股收益0.06元。

　　和华能国际相比，公司在战略上没有明显的区域和电源种类的侧重，水电和火电的布局也相对均衡，加上工程收入，整体抗风险能力较强，是公司在行业环境恶劣的情况下，能实现正收益的主要原因。我们一直认为，国电电力是一个在规模和扩张性上都相对“中庸”的公司，但国电的这种“中庸”并非平庸，公司有相对长远的发展规划，未来5年的发展清晰可见。我们预测公司08、09年每股收益0.23、0.45元，对应PE分别为21倍和11倍，考虑行业未来逐步走出盈利谷底的预期，公司目前的估值水平已经具有较高的安全边际，我们继续维持对公司“推荐”的投资评级。(窦泽云)

华能国际(600011)：上半年实现收入307.9亿元，净利润-4.7亿元，同比分别增长32.7%和-116.0%，实现每股收益-0.04元。

　　公司业绩亏损完全是因为煤价上涨所致，特别是在二季度，由于为了保障电力供应，公司采购了较多的市场煤，一直保持较高的电厂存煤天数，因此二季度毛利率下降幅度较之普通火电公司更甚，是公司亏损的重要特殊原因。两次电价调整后，我们认为公司较好的机组质量将发挥效力，业绩反弹的潜力很大，不考虑09年电价的再次调整，我们预测公司08、09年每股收益0.19、0.39元，对应PE分别为31倍和15倍，考虑行业未来逐步走出盈利谷底的预期，我们继续维持对公司“推荐”的投资评级。(窦泽云)

昆明机床(600806)：中报，主营业务实现8.08亿元，净利润1.54亿元，同比增长47%和50%，其中机床业务收入和净利润分别增长 47%和 73%；非机床业务亏损3676万。每股收益0.35元。

　　昆明机床的中报是机床行业上市公司中最靓丽的一份，最值得关注的就是主营产品机床的净利润大幅增长72%，非机床业务的大幅亏损导致净利润只增长50%。机床产品毛利率提高5.59个百分点，而同期同行业毛利率都有不同程度下降。主要原因是落地式镗铣床的利润率较高，同时由于其生产周期长，原材料价格上涨对上半年影响还没有显现出来，估计下半年毛利率将有所下降。公司目前在手订单仍然超过8个月，2009年业绩基本有保障。预测2008年每股收益0.57元，维持“推荐”投资评级。 (王合绪)

证监会与国税总局沟通取消红利税

　　据统计，2006年、2007年、2008年至今上市公司现金分红金额分别为902亿元、1328亿元、和2700亿元，虽然2008年上市公司利润仍能保持20%左右的增长，但考虑信贷紧缩带来的资金压力，上市公司现金分红比率可能有所下降，故预计2009年的现金分红金额大约在2000亿元左右。因此如取消红利税，2009年可为投资者增加约200亿元左右的投资收益，这可能意味着给股票市场带来约200亿元的增量资金，所以，我们认为，如取消红利税则对股票市场构成实质性利好。但考虑到该部分资金只占目前整个市场存量资金的1%多一点，仍属杯水车薪，因此利好作用有限。 (蔡大贵)

威孚高科(000581)--本部业务与投资收益此消彼长.维持评级为“推荐”

　　长期看，博世汽柴将受益于我国柴油车排放标准的提高，领跑国内高压共轨燃油喷射系统。威孚高科一方面将受益于博世汽柴的投资收益贡献，另一方面受益于为博世汽柴提供高压共轨系统的配件。

　　我们预测其2008—2010年每股收益为0.57元、0.73元、0.8元。按照08年8月26日收盘价，公司动态市盈率为10.77倍，市净率为1.38倍。公司中短期不明朗因素较多，但长期趋势向好，我们维持对其的“推荐”评级。 (王德安)

海油工程(600583)--下半年净利润增速将快于上半年.维持评级为“强烈推荐”

　　维持“强烈推荐”评级。我们预计公司08、09和10年EPS分别为0.705、1.05和1.35元，以16.07元股价计算，对应动态PE分别为22.79、15.30和11.90倍。考虑到公在国内海洋石油工程总包行业处于垄断地位，我们维持公司“强烈推荐”的投资评级。 (张国君)

利尔化学(002258)--上半年是近年来最困难的时期.维持评级为“强烈推荐”

　　维持“强烈推荐”评级。我们预计公司08、09、10年的EPS分别为0.81、1.05和1.38元，以13.81元股价计算，对应动态PE分别为16.12、12.44和9.46倍。考虑到公司技术领先，募投项目产品市场广阔，且08年上半年是公司盈利的谷底，我们维持公司“强烈推荐”的投资评级，目标价21元。

　　风险提示：我们7月17日调研过后，绵阳又发生了多次余震，公司新项目进度有可能受影响。 (张国君)

太原重工(600169)--中报点评，在手订单保证明年业绩.维持评级为“强烈推荐”

　　目前公司在手订单饱满，完全能够完成年初制定的67亿销售收入目标，净利润率与收入保持同步增长，预计2008年净利润同比增长60%至70%。我们仍维持“强烈推荐”的投资评级，按目前股本测算，预计公司08年和09年EPS分别为1.25元和1.53元。 (鲍无可)

苏州高新(600736)即将迈入快速发展阶段的园区类开发公司.首次评级为“强烈推荐”

　　预计公司07、08年业绩将持续快速增长时期，净利年增速逾60%。预计公司2007、2008年EPS分别可达0.42元、0.68元。其中：住宅业务利润比重加大将使公司07利润增速大大超越收入增长；而公司现有项目和土地储备大部分将在2008年及以后结算，预计将使公司在08年迎来收入、利润双双快增的局面。

　　估值比较显示，公司绝对价值和相对价值均为低估。公司2007、2008年动态市盈率分别为30.93倍、18.99倍，低于行业平均水平；在市场对地产股重估，股价不断超越重估值的情况下，绝对估值显示公司价值为14.92元，存在绝对低估；同时公司目前市值为59亿元，而项目存货的账面价值就已达53亿元！

　　目标价18.10元，首次给予 “强烈推荐”。保守根据行业07年PE、06年PB水平及公司重估净资产值，我们认为公司合理价值在14.92～21.28元间，取中值给予12个月目标价为18.10元。 (刘细辉)

中国石油(601857)--盈利能力不断恢复，战略建仓时机到来.维持评级为“推荐”

　　战略建仓时机到来，维持“推荐”评级。我们适度下调公司08的EPS至0.61元，维持09年EPS为0.90元。考虑到公司盈利能力不断恢复，我们维持公司“推荐”的投资评级，建议投资者在当前价位开始战略性建仓。

　　风险提示：原油价格大幅波动以及政府拖延成品油价格改革是公司面临的两大风险。 (张国君)

招商轮船(601872)公司点评--业绩符合预期，期租锁定部分收益.维持评级为“推荐”

　　我们调整模型，预测公司08-10年EPS分别为0.45，0.50和0.56元，动态为PE11.5，10.3和9.3倍。如果以2009年干散货锁定租金水平测算，09年业绩预测存在一定低估。

　　招商轮船拥有国内最有经验的油轮管理团队，其船队的资产配置和船龄结构在航运上市公司中最为均衡；目前0.88倍的P/NAV有望成为股价有力支撑；维持 “推荐”评级。 (蔡滨)

沈阳机床(000410)--结构调整缓慢，业绩每况愈下.维持评级为“中性”

　　我们预测下半年普通车床亏损状况很难改善，而普通钻床和镗床的毛利率将有所回升，数控机床盈利能力很难有大的改善。但由于公司净利润额度与营销费用和管理费用相比都比较小，公司如果在费用控制上加大力度就有可能使得净利润大幅提高。但目前公司刚换了领导层，公司管理和治理还具有较大不确定性。保守预测2008、2009年每股收益0.14元和0.25元。维持“中性”投资评级。 (王合绪)

　　A 股：部分基金重仓股短期跌势惨重

　　周三大盘微幅低开，盘中继续弱势整理，个股涨跌参半。收盘时，上证指数收盘2342.15点，下跌7.93点，跌幅为0.34%，深证成指报收于7827.16点，跌幅为0.76%，两市成交473亿元，与上个交易日持平。
　　个股方面，华东科技(000727)和青海华鼎(600243)等28家个股涨停，海油工程(600583)和英力特(000635)等6家个股跌停。
　　整体判断，周三大盘继续震荡整理，截至昨天收盘，将8月20日的长阳吞噬殆尽，市场信心仍然较弱。走势上看，深证综指连续2个交易日创下调整以来新低，但这种走势仍然没有得到上证指数或沪深300指数确认，反映近期下跌仍然主要集中在中小盘个股，尤其值得关注的是部分基金重仓股的大幅下挫，而大盘权重股近期表现相对较强，尤其是银行股的表现相对强势。因此整体上看，近期属于前期强势股补跌行情，是否形成系统性下跌的最后一步有待观察。 (郭艳红)

　　B 股：昨日B股市场出现逆转走势

　　周三沪深B指微幅低开，盘中上证B指一度出现较大跌幅，但尾盘出现逆转。收盘时，上证B指下跌2.11点，报收于144.44点，跌幅为1.44%，成交1.56亿元；深证B指则上涨2.26点，报收于368.44点，涨幅为0.62%，成交0.98亿元。
　　个股方面，开开B股(900943)和ST轻骑B(900946)等5只个股涨幅超过4%，特力B(200025)和九龙山B(900955)等2家个股跌幅超过7%。
　　整体上，周三沪深B指走势逆转，早盘一度出现大幅下挫，午盘后不断收窄跌幅，深证B指实现小幅反弹。走势上看，近期深强沪弱的格局仍然继续，其中一方面在于近期港股市场表现相对较好，同时深市B指较低的估值水平，使得相对比价具有一定优势。技术上，两市B指均线系统仍然成空头排列，MACD指标作空动能虽然有所减弱但依然较大，市场趋势性变化并未出现，只是短期跌幅巨大有望出现超跌反弹。 (郭艳红)

　　热点：在控制仓位的前提下，继续耐心持股

　　昨日沪深大盘反弹遇阻，两市股指均以阴十字星报收。从板块来看，金融板块整体表现相对活跃，尤其是券商板块。目前市场信心的恢复有待时日，同时当前量能不足将制约反弹的高度。目前位置投资者并不宜盲目杀跌，而应在适当控制仓位的前提下，继续耐心持股，需要密切关注消息面和市场的动向。 (辛建涛)