买楼?买股?买基?买黄金?还是其他?布局往往是抓住经济复苏的关键。在经历了投资市场一片惨淡的套牢后,复苏的曙光终于开始显现,机会来了……
在经济周期运行中,投资策略的选定至关重要,面对不同的市场,布局是关键的一环。一般说来,在复苏阶段,企业赢利开始增加,投资者信心开始增加,股市、楼市面临向上的转折,在投资理财的布局上应逐渐向稳健偏进取或进取型的方向转变,以期获取更大的投资收益。在这个时候,股票、股票型基金、指数基金就是很好的投资选择,而相反债券以及持有现金的策略将不再符合市场的趋势。
巴菲特说:只有潮水退了,才知道谁在裸泳。那么现在就是穿上裤子的时候了……
股票布局:成长周期型
复苏:反弹强 行业需求扭转
成长周期型:房地产、金融、有色、能源、汽车、传媒、消费
从整体布局上来讲,股票是经济复苏时期最好的配置产品,但是只有在经济复苏时收益巨大的行业股票,才有可能带给投资者巨大的收益。从行业的盈利角度来看,房地产、金融、有色、能源、汽车、传媒和消费这些周期性较强的行业,虽在衰退时期受到的打击巨大,但是在复苏期往往受益也很大,而他们的股票一般在经济衰退时期会遭受大量抛售,股价巨跌,但一旦经济出现好转的信号,这些行业的股票会快速攀升,因此中间的收益会十分可观。
房地产是经济复苏是最受益的版块,因为我国地产行业产业链很长,涉及47个子行业和4000多个关联行业,属于经济启动的引擎。从美国房产行业的数据来看,房地产产业增加值与GDP几乎呈重合的走势,可见一旦经济复苏趋势确立,GDP以较高的速度增长,地产行业的优势将十分明显,而09年以来回暖急升的房价也给这些企业的股价提供了支持。
金融行业是我国市值最大的行业,金融行业的总市值占了AB股总市值的三分之一左右,因此金融行业的走势对于大盘的走势有着举足轻重的影响,而一旦复苏趋势确立,信贷扩张,企业放债速度增快,而存贷利率差是我国的商业银行盈利的主要来源,因此,经济复苏对于金融行业是绝对的利好信息。
有色金属、能源受益于企业生产的复苏和扩张,一旦经济处于上行趋势,企业的销售状况转好,投产自然增加,作为原料供应的有色金属和能源的需求增大,在复苏期这些原料商品价格会持续上涨,09年以来的原油价格的上涨也印证了经济复苏的信号,这些行业的生产企业的盈利自然增加,股票的投资前景自然不可小视。
汽车、传媒和消费行业得益于经济复苏状况下,人们的实际工资和预期工资的增加,在08年的经济危机中,失业率大幅上升,消费的意愿减少,汽车等奢侈品自然销路不佳,而经济趋势转好,企业对于未来的语气转好,员工的工资才有增加的预期,人们才会愿意消费,愿意消费像汽车这样的高档商品,企业也愿意花钱打广告,促进销量,因此在这样的心理作用下,汽车、传媒和消费就是最大的收益行业。
基金布局:增加定投 青睐偏股型
复苏:增加定投或投资额
进取型:指数基金、股票基金、偏股型基金
基金因为是专家理财的产品,因此就算在经济周期运行时,虽没有股票波动大,但在中国这样一个很不成熟的资本市场,指数波动非常剧烈,因此基金的波动也非常大,而且基金的主要差距还是在不同种类间,同种基金只要选择评级比较好的基金,一般区别不是很大,所以在经济复苏的运行上,基金的布局要先从种类上入手,整个理财思维的策略要偏向于进取,也才能在经济的复苏期获益。
我们在复苏期推荐进取型的基金。指数型是首先推崇的品种,因为属于被动型策略,对基金经理的依赖也不大,而且往往市场是战胜个人的,加上交易成本较低,因此是经济复苏期最值得投资的基金品种。另外就是股票型或偏股型的基金,因为这是跟股票市场比较相关的,在挑选的时候就要注意基金的投资风格,就算同样是股票型的基金,最好是选择一些风格比较进取的基金,如小盘类、成长型的基金;一直就保持较高仓位的基金如中邮系的基金;另外一些新型的有杠杆效应的基金也是经济复苏时期净值增长比较快的基金,如瑞福进取、同庆B等。
其他布局:商品投资和理财产品的考虑
复苏:更进取 或审慎中进取
更进取:商品期货、投资类信托
审慎中进取:企业债、贷款类信托
除了股票基金之外,一些别的理财产品也是可以选择的对象。他们提供了更进取的选择或是在审慎中进取的投资机会。
商品期货和投资类信托就提供了更进取的思路,因为商品期货交易有杠杆功能,加上在经济形势变化时,商品价格的波动往往更加剧烈,因此商品期货是更为进取的投资品种,一般在经济周期处于繁荣时期,商品期货就是最好的投资个,但是风险也比较大,一般不适合个人进行小额投资。
同样不适合小额投资的就是投资类信托,因为法规的限制,自然人投资信托(非限定)的门槛在100万人民币以上,因此投资类信托给高端客户提供了一个较高的投资品太,因为投资类信托分为证券投资类信托产品(也就是私募基金)和股权投资类信托产品,在经济复苏期,证券市场向上以及新股发行量增加,都给这两类信托提供了机会。如平安信托主要专注于证券投资类信托产品,而且形成了一定的优势品牌。如上投摩根的吕俊管理的从容系列、武当资产的田荣华管理的武当系列、东方港湾但斌管理的东方港湾马拉松,这些信托资金管理人都曾是市场上叱咤风云的公募明星基金经理,到了这样的私募领域同样业绩出色,形成了私募基金中的品牌。
如果投资者不希望参与这种更进取的策略,那么审慎中进取的策略也是值得推荐的。这种策略下的产品不要求冒险,资金要比较安全,同时获得比较高的利息,一般说来比一年期的定期存款的利息更高。那么企业债和贷款类信托就是比较好的投资品种。例如平安信托正在发售的平安财富•安鑫1号房地产投资信托中,信托接管金地集团和网球俱乐部持有的金地建材100%股权后,以7.99亿元信托资金向金地建材增资;剩余8.17亿元信托资金用于向上海金珩发放信托贷款,进行赵巷项目的开发建设,投资人从中分享利息收益就可以,优先受益人1.5年进行分配;预期年化收益率7%,可延期至两年,两年末分配部分预期年化收益率为7.5%。劣后受益人投资期限为3年,2年末开始不定期分配,根据目前的现金流预测,产品如2.5年退出,静态收益率预计将达到17.5%/年(此为预测数据,不作为回报承诺)。这样的产品的投资收益和定期存款相比,远远超过,同时投资人的风险也比较小。因此算是审慎中进取策略的较好的投资产品。
从整体的经济复苏的布局来看,进取型策略是比较符合市场的走势的,另外,资本市场的变化也比较快,就算是整体宏观形势对于投资有利,在进行投资之前也要对产品多做了解,不要盲目入市。
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