集合理财知识

（1）前期由于债市的快速上涨行情引发了资金对信用债的追捧，尤其是票息较高的品种，而近期对宏观经济环境和企业盈利的担忧以及前期的获利回吐使得信用债二级市场有较大的回调； （2）信用债的投资价值取决于其是否有足够的信用溢价。当前我国信用债的发债主体多数为国有大型企业和行业龙头公司，且多数由国有银行提供担保。这些企业质地优良，在经济下滑中承受风险能力较强。相信通过完善的信用评级体系，持续的公司经营能力跟踪，可以严格控制信用风险，筛选出有投资价值的信用债品种。

（1）、公司债券有较高的票面利率，是目前市场上最有吸引力的优势品种之一； （2）、通过专业的信用管理能力筛选公司，专业的交易能力挖掘投资机会； （3）、债券型基金由于开放赎回压力无法大量持有公司债，本计划开放期设置合理，有较长的封闭运作时间，以实现对公司债的较高配置，获得较高的稳定收益； （4）、08年以来公司债新债申购收益十分可观，远高于新股收益率。就目前来讲，我国公司债市场容量约为400亿元，近期特大型上市公司规模约1500亿元的公司债发行即将启动，给计划带来更多的投资机会。

（1）一级市场拿债优势：08年以来公司债新债收益十分可观，远高于新股申购收益率。公司债以网下发行为主，个人投资者很难参与其中。“平安债券宝”凭靠平安强大的集团背景和证券公司承销业务的平台，在新债配置方面有着得天独厚的优势。 （2）二级市场投资优势：专业能力精选债券构建投资组合，实现稳定增值；专业指标持续跟踪高收益信用品种，严控信用风险；专业交易挖掘投资机会，把握市场波动。

（1）投资标的的高收益：公司债券有较高的票面利率，是目前市场上最有吸引力的优势品种之一，债券型基金由于每日的开放赎回压力无法大量持有，以央票和国债为主要资产配置，而本计划开放期设置合理，有较长的封闭运作时间，以实现对公司债的大量持有。 （2）高效的流动性管理：相对于普通开放式债券型基金为应对每日赎回必须被动持有一定比例现金，此部分收益较低。本计划每6个月开放一次，使管理人可根据市场情况动态调整流动性需求部分的投资标的，采取主动投资策略，通过优选收益远高于现金的债券型基金或货币市场基金来满足开放日的流动性要求，提升本计划收益。 （3）集团优势：和普通的债券型基金相比，保险机构在固定收益投资方面具有较强的优势。作为国内唯一一家具有保险背景的券商，凭靠平安强大的集团背景和证券公司承销业务的平台，在新债配置和二级市场投资投资方面有着得天独厚的优势。 （4）费率优势。本计划免收参与费，无业绩报酬提取，存续期仅按0.5％年固定管理费率和0.12％年托管费率计提，总费率水平在目前已发行的集合理财产品中处于最低水平，且低于债券型基金的平均费率水平（一般按0.6％年固定管理费率和0.2％年托管费率计提），有效地降低投资者的参与成本，最大程度让利客户。

平安年年红1号是平安证券推出的一个创新理财产品，全称是平安年年红1号集合资产管理计划。集合资产管理业务是证券公司为多个客户办理的委托理财，与基金类似，即集合投资者的资金集中进行投资，投资者按照投入的份额分享投资收益或者承担损失。 平安年年红1号是以基金和股票为主要投资标的的集合理财产品，同时在组合中加入可转债，属于一种投资混合型的集合理财产品。

限定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；投资与业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则。非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定，不受上述规定限制。本计划属于非限定性集合产品，投资于基金的比例最高为80%，投资于股票的比例最高为60%。

当前市场波动剧烈，普通投资者难以控制风险，把资金交与专业投资人打理不失为一种稳妥的选择。平安证券秉承“专业创造价值”的服务理念，为客户精心设计了“平安年年红1号”集合理财产品，客户通过购买此理财产品，即可享受平安证券专业的理财服务。

本计划作为平安证券第一只集合理财产品，追求对客户的回报，以树立平安“稳健经营、专业服务、注重承诺”的市场形象为发行宗旨，考虑到把产品规模控制在一定范围内有利于实际投资运作，最大限度为投资人获取超额收益。

本计划主要针对认同价值成长投资理念的中长期投资者发行。考虑到委托人频繁的参与、退出会增加本计划短期内对资金流动性的要求，使资产配置受到限制，也干扰了管理人的中、长期投资规划，因此为了使委托人取得更好的收益，本计划设定了一年的封闭期，以提高资金利用率，更好的贯彻管理人的投资策略。

（1）专家理财，获取超额收益； 平安证券在理财过程中，积累了丰富的投资管理经验，超一流的投资业绩在业内处于领先地位。本计划借助平安证券投资管理团队的专业投资能力，最大限度为投资者获取超额收益。 （2）配置灵活，有效分散风险 本计划资产配置灵活，既可以优选股票，又可以优选基金，同时结合市场趋势，动态调整资产配置比例，有效分散投资风险，充分发挥平安证券理财专家选时选股选基的优势。 （3）自有资金参与，风险共担收益共享 在中国经济持续高速增长，人民币持续升值的宏观背景下，管理人以部分自有资金参与本计划，与委托人资产一起运作，中途不退出，真正做到与投资者风险共担、收益共享。 （4）资产变现能力强，满足客户资金需求； 本计划管理人将严格控制集合计划资产的变现时间，在开放期满足客户对资金流动性的需求。 （5）年年分红，真诚回报客户。 在符合有关收益分配前提下，本计划每年至少分红一次，且分红比例不低于已实现净收益的90％，真诚回报客户。 （6）规模小起点高，专注服务中高端客户 本计划首发3亿元，最低参与金额20万元，主要面向平安的中高端客户，专注于服务长期以来认同平安企业文化与投资理念的投资者。

能。本计划有5-50%的现金类资产可用于申购新股，投资者通过认购本产品可参与新股询价，获取相应收益。

平安证券以部分自有资金参与认购本集合计划，与委托人资产一起运作，存续期间不退出，真正做到与投资者风险共担、收益同享。这是为了在激励公司管理好本计划的同时，更好地为投资者实现利益最大化，充分体现了平安证券管理好本计划的信心。

本集合计划管理人以自有资金1500万元参与本计划，并承诺在存续期内不退出。若在某开放期发生了净退出（净申购）导致委托规模缩减（增加），管理人自有资金参与部分不会随计划规模的缩减（增加）而相应缩减（增加）。但管理人不会按照每个开放期结束时的委托规模对参与本计划的自有资金进行调整。

本计划可以选择以现金或红利再投资的方式进行分红，选择现金分红的委托人， 现金红利在除息日后5个工作日内，返还至委托人的资金账户；选择红利再投资的委托人，所转换的计划份额将以除息日当日的计划份额净值为计算基准确定再投资份额。在符合收益分配条件的前提下，本计划每年至少分红一次，分红总金额不少于当期已弥补亏损后计划净收益的90%。

管理人自有资金认购的份额享有与其他委托人份额相同的分红和收益权，在存续期内所得的分红收益归管理人所有，且所得的现金分红可从本集合计划资产中退出。

首先，我们收取的固定费率比较低（0.8%），远低于股票型基金的费率（1.5%）。其次，只有委托人退出或终止时，年收益率高于8%时才可计提业绩报酬。这是符合国际惯例的，不仅能充分调动管理人的积极性，而且使管理人与投资者利益高度一致，提高投资水平和收益，并最终使投资者获利。

年年红1号产品将由平安证券资产管理事业部投资运作，资产管理事业部总经理封树标先生，曾任平安证券综合研究所副所长，获得《新财富》“2004年度最佳投资策略分析师”及“世界金融实验室”颁发的“2004年度最具影响力的分析师”等多项荣誉。部门负责股票、基金、债券的投资经理均具有多年证券从业经历，在宏观经济分析、行业研究、股票、基金债券等方面有较为丰富的投资经验，对国内上市公司内在价值的评估具有独到的见解与洞察能力，同时对国际证券市场有一定程度的认识和理解。投资团队近几年实际投资业绩骄人，在业界树立了专业、稳健的形象。

本计划管理人在担任平安保险集团投资顾问的过程中，积累了较丰富的投资管理经验，投资业绩出色。通过对市场趋势的准确判断和个股的深度挖掘，所担当顾问资产连续三年实现了资产的稳步增值。平安证券资产管理事业部担当投资管理人的账户自2004年1月启动以来，累计收益率达到517.44%，2007年主要股票账户与基金账户收益率分别为193.0%与138.7%，收益率超过同期所有股票基金指数。优异的投资业绩显示平安证券资产管理事业部卓越的理财能力。

年年红1号的投资目标是在基于资金安全性、流动性的前提下，充分挖掘投资对象的竞争力优势和长期增值潜力，分享中国经济的高速成长，以期获得稳定的中长期资本投资收益，为委托人谋求稳定的财富增值。

本计划根据市场状况对基金、股票、可转换公司债券及一级市场投资品种等资产实行动态配置，资产配置比例基本范围为0-80%的基金、0－60%的股票、0-20%的可转换公司债券、5-50%的现金类资产(用于申购新股或投资高流动性的短期金融工具)。