成功个案

山东药玻IPO、股改、再融资

案例简介

2002年6月,山东药玻成功发行3200万A股并上市,融资3.89亿元;2006年初完成股改;2007年2月,定向增发3488万股,再次融资2.99亿元。两次融资和股改的保荐机构均为平安证券。

再融资前,山东药玻的股价在5~6元左右;通过平安证券的价值挖掘以及向众多机构投资者的推荐,目前估值高达14元,上涨了180%。

前十大无限售条件流通股股东全部为机构投资者,且QFII占据了四席。

价值发现

山东药玻上市前,是一家地处偏处、规模不大、知名度不高的企业,所属行业无序竞争现象突出。

经过尽职调查和价值挖掘,平安证券认为该行业将迈入快速增长期,且行业整合即将开始,山东药玻拥有技术、管理等优势,增长潜力巨大。

2002年,平安证券在山东药玻快速发展遭遇资金瓶颈之际,将其引入资本市场。首次融资后,山东药玻的竞争实力显著增强。

2006年,股改后的山东药玻得到了众多机构投资者的认可。

管理层持股、管理团队稳定。

2007年,平安证券深度挖掘山东药玻未来价值,再次向资本市场推荐,基于:

主要产品丁基胶塞毛利率大幅提高,普通模制瓶保持10%左右增长速度;

顺应药用玻璃产品由发达国家向发展中国家转移的历史机遇,拓展境外市场,力争出口收入的未来三年复合增长率在70%以上。

调整生产布局,完成产业升级,向高端药用玻璃制品转型。

经过此次再融资推介,山东药玻凭借前景看好的募集资金投资项目和未来成长潜力再度受到市场各类机构投资者极度追捧。


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